金吾财讯 | 天风证券发研报指，中烟香港(06055)发布2023年度业绩公告，2023年实现营收118.36亿港元，同比+42.19%；实现毛利10.88亿港元，同比+34.96%；实现归属于公司权益持有人的净利润5.99亿港元，同比大幅增加59.72%，高于此前盈利预告预期。

该行认为，公司是中国烟草总公司指定的国际业务拓展平台及相关贸易业务独家营运实体。随着境外免税客流持续恢复、新型烟草业务持续发展，公司各业务板块有望将继续稳中向好实现高质量增长。公司在未来有望继续强化定价能力，把握国内雪茄烟叶增长需求，积极探索卷烟有税业务发展模式，加快引进新品规，加快发展新型烟草，持续提升盈利能力。

该行认为，公司背靠中烟集团、壁垒优势显着，为目前中烟旗下唯一的国际业务平台，具有稀缺性，有望成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者。因公司出口业务有望持续增长，该行预计24/25/26年营收为136.36/152.77/171.97亿港元(24/25年前值为152.64/174.45亿港元)；净利润为6.95/7.78/9.13亿港元(24/25年前值为10.24/12.11亿港元)；公司是中烟体系唯一的国际业务平台，维持“买入”评级。