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【券商聚焦】华泰证券维持移卡(09923)“买入”评级 惟料其仍受支付行业监管趋严影响

【券商聚焦】華泰證券維持移卡(09923)“買入”評級 惟料其仍受支付行業監管趨嚴影響

金吾財訊 ·  03/13 14:32

金吾財訊 | 華泰證券發研報指，1H23移卡(09923)在清算機構的要求下向其待處理賬戶支付與交易手續費率調整相關的費用，影響公司營收和淨利潤。考慮到2023年支付行業監管趨嚴，該行預計2H23公司或仍將受到相關事項的影響。

2H23移卡商戶解決方案的收入和單價仍然取決於小微商戶影響經營狀況；到店電商GMV和takerate短期可能仍然受到行業整體競爭加劇因素壓制。

基於上述原因該行調整移卡2023/2024/2025年歸母淨利潤預測至人民幣0.16/3.38/5.46億元（前值：人民幣0.97/5.95/7.75億元），SOTP估值法下，該行給予支付/到店電商/商戶解決方案業務2024年預期14.2xPE/4.6xPS/2.2xPS（可比公司14.2xPE/4.6xPS/2.2xPS），目標價15.5港幣，維持“買入”評級。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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