公司發佈FY2023/2024 第三季度業績，前三季度實現營業收入430.31 億美元，同比減少12.77%，歸母淨利潤7.63 億美元，同比減少48.95%。
第三季度收入增速同比轉正。2023/2024 財年第三季度，公司收入157.21 億美元，同比增長2.65%，淨利潤3.37 億美元，同比減少22.92%，環比增加35.22%。
智能設備業務表現優異。公司三項業務中：
智能設備業務集團實現收入341.37 億美元，同比減少13.74%，第三季度收入同比增長6.70%。個人電腦全球市場份額達到24%，商用個人電腦的市佔率攀升至27%。手機業務增長態勢良好，特別是在海外市場的表現優異。
基礎設施方案集團實現收入63.89 億美元，同比減少15.44%，第三季度同比減少13.37%，存儲、服務器計算業務表現突出。
方案服務業務集團實現收入56.52 億美元，同比增長12.73 %。
第三季度經營利潤率達到20%，提升公司整理盈利能力。
前三季度公司抵消收入31.47 億美元。
AI 引領公司發展。在MWC 2024,聯想發佈了最新一代商務AI PC,包括ThinkPad T14 系列、T16 系列以及X12 系列等。在中國算力大會上，公司發佈了聯想問天AI 大模型訓練服務器和訓推一體服務器。
投資建議：公司的收入開始呈現復甦態勢，面向AI 領域公司呈現了積極的變化。我們預計FY2024-FY2026 年公司的EPS 分別爲0.10、0.09、0.12 美元，維持買入評級。
風險提示：PC 市場競爭加劇；手機業務進展不及預期；方案服務落地不及預期