格隆汇3月6日｜第一上海发布研报，予新世界发展目标价15.6港元，较3月4日收盘价(8.77港元)有78%的上升空间，维持“买入”评级。公司香港内地双引擎布局，开发及持有物业并重，一直保持稳健经营及良好的财务结构，品牌效应显著。公司持续提高营运效率、出售非核心资产、积极回购及赎回公司债券，财务结构不断优化。该行预计公司未来三年的归母净利润分别为6.7亿、7.1亿及7.5亿港元。 公司日前发布23/24上半财年业绩，持续经营业务收入170.6亿港元，来自持续经营业务核心盈利同比增长12%至48.6亿港元，拟派发中期股息每股0.2港元。 研报指，1)新世界发展土储丰富，有望支持销售回稳：期内香港合同销售额1.43亿港元；内地合同销售额75.5亿元，已完成全年目标的50%；2)投资收入稳定增长，两大项目如期推进：期内公司租金收入同比增长12%至26.7亿港元，深圳K11 ECOAST将于今年底开业，香港启德体育公园亦将于今年底落成；3)财务稳健，净负债率有望下降：截止2023年底，公司净负债率为49.9%，可动用资金约520亿港元，未来公司净负债率有望进入下降通道。