金吾財訊 | 浙商證券發研報指，玖龍紙業(02689)FY2024H1（對應2023H2自然年）實現收入306.1億元（同比-1.9%），歸母淨利潤2.9億元（同比+121.1%），環比FY23H2提升12.87億元，同比FY23H1提升16.81億元，FY24H1盈利環比、同比均向上修復。該行預計24年進口衝擊趨於平滑、國內需求修復下，24年價格及盈利有望同比修復。
該行提到，FY24H1資本開支爲66億元（同比-42億元），預計FY24H2資本開支爲64億元，造紙新增產能部分推遲或取消，後續預計陸續在北海建設170萬噸木漿及在馬來西亞建設42萬噸木纖維產能，有望支撐高端產品盈利向上。
該行預計24/25/26財年公司實現營收645/792/830億元，同比+14%/+23%/+5%，歸母淨利潤7.82/18.95/31.24億元，同比分別+133%/+142%/+65%，對應PE分別19/8/5X，維持“買入”評級。