維持國內教育科技公司網易有道(DAO.US)買入評級，目標價7美元。
智通財經APP獲悉，近日，國際知名投行花旗銀行發佈最新報告稱，維持國內教育科技公司網易有道(DAO.US)買入評級，目標價7美元，並預計2024年網易有道虧損將顯著收窄。
2月29日，網易有道發佈了2023年第四季度財務報告及2023財年未經審計的財務報告，其中四季度淨收入達14.8億元，同比繼續保持增長態勢。同時經營利潤以0.8億元實現單季盈利，同比增長209.2%，經營性現金流淨流入1.6億元，同比增長91.0%。
花旗在報告中指出，網易有道的在線營銷業務Q4季度取得了驚人的97%同比增長率，這一高增長勢頭預計將會持續延續至今年Q1季度，且由於網易有道於Q4季度開拓了海外廣告平台在內的諸多渠道，並且隨着AI技術的持續應用，料定年內該業務將持續保持在一個良好的水平之上。
關於智能硬件業務，2023年網易有道主動優化了部分低ROI的分銷渠道導致同比有所下降。但由於有道正在準備更多具備AI功能且極具性價比的新產品，例如公司近期推出中端產品詞典筆 A6 pro，首周銷量達 5 萬臺，產品經過適配之後毛利率維持穩定，有望帶動 24 年硬件端收入增長修復。花旗認爲該業務板塊具備上行潛力，對2024年作出了溫和增長預期。
花旗報告特別強調，重點關注網易有道的高中學習業務。2 月 8 日《校外培訓管理條例(徵求意見稿)》催化下，行業邊界日益清晰，網易有道將會在高中課程方面的重點發力，預計將會給2024年Q1季度帶來同比25%的高速增長，同時花旗預計Q1季度有道在學習服務業務上的增長將與全年的13%增長率持平。
網易有道成立於2006年，是一家以成就學習者“高效學習”爲使命的教育科技公司。網易有道依託強大的互聯網AI技術，圍繞學習場景，打造了一系列深受用戶喜歡的學習產品和服務。包括有道翻譯、有道詞典筆等多樣化智能學習工具，以及素質教育和成人職業教育等覆蓋全學段的在線課程平台。2019年10月，網易有道登陸紐交所(NYSE：DAO)，成爲網易旗下首家獨立上市公司。網易有道是網易集團在教育領域的重要佈局。
網易有道自 2017 年便前瞻性佈局 AI領域，於 2019 年首次在詞典筆中搭載基於 Transformer 的翻譯技術，公司算法團隊擁有 5-6 年相應技術上的落地、優化和適配經驗。2023年1月，有道推出了子曰教育大模型2.0，顯著提升了口語對話、知識問答和文本處理等能力。基於子曰2.0，有道推出了全國首個覆蓋全學段、全科目的AI家教——“小P老師”，目前小P老師搭載在有道AI學習機X20上。據統計，在X20學習機上，小P老師的使用頻率達近40%，成爲學習機上最受歡迎的應用之一。此外，小P老師還獲得了業界的廣泛認可，在CSDN 2023年中國開發者影響力年度榜單中榮獲“AIGC TOP智能應用”獎項。
另外，國內多家券商公司持續看好網易有道在AIGC領域的佈局，華泰證券維持“買入”評級，並將目標價定爲8.33美元，高於花旗目標價。