本報告導讀：
公司作爲工程機械龍頭企業，制定“質量回報雙提升”行動方案彰顯公司自身實力、增強投資者信心，看好公司2024 年海外市場拓展，帶動業績成長。
投資要點：
投資建議：公司制定“質量回報雙提升”行動方案，五大行動方案彰顯公司實力、增強投資者信心，看好公司海外市場拓展帶動公司業績成長。
維持2023-25 年EPS 爲0.40/0.59/0.72 元，參考可比公司，給予公司2024年15.70 倍PE，上調目標價至9.26 元，增持。
五大行動方案彰顯公司實力，增強投資者信心。1)做優做強優勢主業，加快發展新興動能，縱深拓展海外市場構建全球化新業態；2)堅持科技創新和高強度研發投入，不斷向全球價值鏈高端邁進；3)加速發展新質生產力，持續提升全要素生產率，賦能智造升級，開創綠色發展新局面；4)重視投資者關係管理，有效傳遞公司價值；5)優異的現金分紅和股份回購政策，與全體股東共享發展成果，持續回報投資者。
新一輪大規模設備更新，推動工程機械行業穩健增長。2 月23 日，中央財經委員會第四次會議召開，提出要推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，降低全社會物流成本，提高經濟運行效率，以促進高質量發展。將直接擴大工程機械行業市場需求，工程機械將迎來新一輪的設備更新需求，我們預計2024 年國內工程機械行業有望復甦。
工程機械出口增速不減，高價值品類爲重要突破口。據中國海關總署統計，2023 年中國工程機械出口486.6 億美元，同比增長10.4%，國內工程機械企業加速出海。高准入門檻及高利潤率的大型礦機設備、電動化設備或爲下一外銷增量突破口，公司作爲行業龍頭有望引領行業趨勢。
風險提示：起重機、混凝土機械需求不及預期，海外市場拓展不及預期。