3月1日,洛陽鉬業獲東吳證券買入評級,近一個月洛陽鉬業獲得1份研報關注。
研報預計公司2023-2025年EPS分別爲0.3、0.4、0.6元/股。研報認爲,洛陽鉬業“礦山+貿易”模式佈局全球,成爲領先資源龍頭。公司主要擁有兩大板塊業務:礦山板塊業務(銅鈷、鉬鎢、鈮磷)與礦山貿易業務,2022年總收入佔比分別爲15%/85%,毛利貢獻佔比66%/34%。公司從2013年開始逆勢收購海外資源,先後收購了澳洲NPM銅金礦、巴西鈮磷礦、剛果(金)TFM銅鈷礦、全球第三大基本金屬貿易商IXM、KFM銅鈷礦,業務拓展全球,截至2022年公司成爲全球領先的鎢、鈷、鈮、鉬生產商和重要的銅生產商,亦是巴西領先的磷肥生產商,同時公司基本金屬貿易業務位居全球前列。
風險提示:市場競爭格局加劇;地緣政治風險;金屬價格不及預期。