2月29日，中國重工獲西南證券買入評級，近一個月中國重工獲得1份研報關注。
研報預計公司2023-2025年歸母淨利潤分別爲-7.8億元、27.4億元、49.9億元。研報認爲，全球造船週期景氣上行，新船價格保持高位，各船型分化明顯。截至2024年1月，幹散貨船、油船和集裝箱船新船價格指數同比分別上漲5.6%、7.7%和3.5%。產能出清，活躍船廠數量不斷下降，截至2022年末，全球活躍船廠數量僅爲366家，同比減少66家，相比高峰時期的1014家下降了64%。中國市場份額的提升，高附加值船舶佔比提升。我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別佔世界總量的50.2%、66.6%，市場份額首次全部超過50%，較2022年分別增長2.9、11.4pp。公司持續提質增效，由於公司對大型液化天然氣（LNG）船、新型浮式生產儲卸油船（FPSO）、部分集裝箱船等新建船型計提了存貨減值8.6億元，經公司財務部門初步測算，預計2023年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-8.8億元至-7.4億元。隨着公司以前年度承接的價格相對較低的民船建造訂單陸續交付，同時公司加強主建船型關鍵週期達標管理，全力以赴確保按期交船，提高生產效率，公司未來盈利能力持續提升。我們認爲公司持續打造核心競爭力，盈利能力有望進一步提升，首次覆蓋，建議持續關注。
風險提示：匯率風險、成本風險、客戶風險等。