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大行评级|花旗:上调中电控股目标价至72港元 评级上调至“买入”

大行評級|花旗:上調中電控股目標價至72港元 評級上調至“買入”

格隆匯 ·  02/29 14:22

花旗發表研究報告,指中電控股受惠美國潛在減息帶來的估值重評憧憬,考慮其股價與美國國債孳息率有高度關連性,將其投資評級由“中性”升至“買入”,並將今明兩年純利預測各上調6.5%及6.6%,至分別127.39億及130.66億港元,以反映澳洲業務貢獻擴張;以現金流折現率計,目標價相應由62港元升16%至72港元。報告稱,中電去年盈利復甦,即使期內錄得59億減值開支,但純利仍按年升6.2倍至66.55億港元,經營溢利(剔除公允值變動)按年升33.2%至101億港元,主要受EnergyAustralia帶動。全年總派息每股3.1港元按年持平,意味股息率達4.9%,集團指引未來派息穩定。

花旗稱,香港業務貢獻中電經常溢利逾70%,其不確定性已隨着去年與政府續簽管制計劃協議而被移除,並確定了2024至2028年間的資本開支計劃,相當於每年105.8億港元,未來五年管制計劃項下資產基礎年均複合增長估算達2.9%。此外,澳洲業務隨着低價售電合約大部分已於去年屆滿,今年業務料持續改善。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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