摩根士丹利週二下調了對所有運輸公司的盈利預期，理由是保險成本不斷上升。
智通財經APP獲悉，摩根士丹利週二下調了對所有運輸公司的盈利預期，理由是保險成本不斷上升。大摩仍然認爲，由於大陪審團的裁決仍然是一個威脅，卡車裝載空間將受到最大的影響。
該公司表示，核判決和保險公司的成本長期高於一般通脹水平，都是成本線將繼續膨脹的原因。去年第四季度，幾家運輸公司稱保險費用拖累了收益。
J.B.亨特運輸服務公司(JBHT.US)表示，該項目對其第四季度每股收益1.47美元的收益產生了43美分的拖累。該季度的年度實際損失爲5300萬美元，雖然沒有去年同期的6400萬美元嚴重，但仍高於歷史水平。更高的保費和更高的理賠預期是導致其盈利下降的罪魁禍首。
該公司表示，儘管實施了幾項降低風險的計劃，但今年的保費已重新上調了50%至60%。
施耐德國家公司(SNDR.US) 2024年全年收益預期比2023年的結果(新指導範圍的中點)低約11%。該機構稱，保險和理賠費用上漲等因素帶來了不利因素，導致業績指引低於預期。
摩根士丹利分析師Ravi Shanker在報告中稱：“社會通脹現象表明，這種通脹即使沒有加速，也會持續下去，因爲該領域將面臨壓力，不僅來自更高的陪審團裁決和和解，還有更高保費的連鎖反應。”
他將所有公司2025年和2026年的每股收益預期平均下調了3%。
他承認，對於大多數運輸公司來說，保險費用只佔總運營成本的1%到5%(對於直運公司來說，這一比例更高)。他的基本假設是，儘管一些公司報告的增幅更高，但未來的成本增幅將達到15%。增加的成本將完全被運輸公司吸收，除非它們能夠以提高費率的形式將其轉嫁出去，這是一項艱鉅的任務，因爲到目前爲止，競標季節比預期的要艱難。
Shanker的空頭案例顯示，保險成本增加了35%，這將導致每股收益減少10%。他表示，這種情況可能伴隨着股票估值倍數的降低。
Knight-Swift(KNX.US)上個月在第四季度電話會議上表示，將退出一家第三方保險合資企業。這個爲小型運輸公司提供責任保險的部門在第三季度又出現了7200萬美元的營業虧損。這一決定的原因是理賠額高於預期，以及保險公司沒有支付保費。
該部門的虧損也可能是其首席執行官週二突然離職的一個因素。
摩根士丹利對第三方物流企業的利潤下調幅度位居第二。雖然經紀人不負責運輸，但他們通常會在訴訟中被點名，因爲他們通常是交易中最大的一方，而且財力最雄厚。
貨運經紀商Landstar System (LSTR.US)在2月1日的第四季度電話會議上指出，成本線令人擔憂。該公司表示，今年其年度責任保險續期將超過3000萬美元，而2019年約爲800萬美元。
Shanker表示，保險成本的飆升促成了最近的貨運上升週期，其特點是運力緊張和運價上漲。他說，“隨着利率和利潤率飆升”，成本線被忽視了。然而，由於利率處於低迷水平，保險成本繼續走高，他表示，這一項目已不再“被拋諸腦後”。
他認爲，更高的保險成本可能會導致運輸公司之間的進一步整合，尤其是那些缺乏規模和風險緩解計劃的小型運營商。這可能意味着大型航空公司和券商將獲得更多的併購機會和市場份額。
該行的一項調查顯示，大多數運營商預計保險成本將增長10%至30%，僅保費就將增長兩位數。調查顯示，大公司的索賠費用更爲嚴重，“因爲它們往往成爲訴訟的目標。”
在接受調查的公司中，即使是那些加強了安全計劃的公司，也沒有一家預計成本會下降。