2024年以來，外資回流中國，海外上市中國ETF顯著吸金。機構人士表示，部分海外投資者可能率先行動，逢低搶籌，佈局中國ETF。
來自ETF跟蹤網站ETF.com的信息顯示，2024年以來，截至2024年2月27日，海外上市的中國互聯網ETF KWEB吸引了2.94億美元資金淨流入，僅次於三倍做多富時中國50指數的ETF YINN。其間，YINN吸引資金淨流入3.15億美元。與此同時，跟蹤富時中國50的FXI同期吸引資金淨流入8442萬美元。吸金力度排名前三的ETF互聯網含量較高。
機構人士認爲，這或許體現了海外資金對中國市場的偏好：他們認爲經過連續調整，中國互聯網公司的估值極具吸引力。
拉長時間來看，曾經的“網紅ETF” KWEB似乎勢頭回來了。2024年2月8日，春節前一天，KWEB單日吸引超過2億美元資金淨流入。這是KWEB 2022年6月9日之後的最大單日資金淨流入，創下了一年半以來的新高。
截至2月27日，KWEB已成爲美國上市的最大中國股票ETF，最新規模達54.7億美元。KWEB“鼎盛時期”規模一度超過90億美元。目前的規模雖距離峯值仍有距離，但是近期資金踊躍流入，顯示了回暖信號。
目前，美國上市超過10億美元的中國股票ETF有6只，分別爲KWEB-跟蹤中國互聯網指數、MCHI-跟蹤MSCI中國指數、FXI-跟蹤富時中國50指數、ASHR 跟蹤滬深300指數、YINN三倍做多富時中國50指數。資金踊躍流入之後，三倍做多富時中國50指數的ETF YINN近期規模突破10億美元大關。在海外市場，一般認爲突破10億美元可被視爲較大規模基金產品。
摩根大通：新興市場價值型投資者中國市場興趣提升
摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑日前接受彭博社採訪，被問及是否可以參與近期A股的行情時表示，可以選擇性地參與。 劉鳴鏑表示，指數也還有一定的上行空間。無論是滬深300指數還是MSCI中國指數，它們目前的點位都位於摩根大通的“悲觀點位”下方。接下來，投資者會關注企業盈利情況，以及後續政策。
過去一段時間，企業的自由現金流持續改善。而且，目前股票的估值具吸引力。劉鳴鏑指出，海外註冊中國基金的資金流情況正在改善，流出變緩，逐步恢復流入狀態。她表示，新興市場偏價值風格的投資者對中國市場的興趣正在回升。因爲不少信號顯示，中國市場的價值凸顯。
2024年稍早時候，被譽爲“新興市場教父”的Mark Mobius 在接受採訪時也表示，目前中國的部分公司已經符合他的選股要求了。Mark Mobius在多個場合曾經介紹他的選股框架，即爲資本回報率、負債情況、盈利增長、以及股票的流動性水平等。
Mark Mobius在談到港股時表示，人們開始比較中國內地、中國香港、印度市場等。因爲截至目前印度市場已經漲了太多了，人們會想是不是香港市場的機會來了。“我並不是說這一定會發生，但是人們開始關注香港市場的估值和印度市場的估值差異了。” Mark Mobius表示，部分港股已經開始滿足他的選股標準。
談及中國內地市場，他表示，中國內地市場是由國內的投資者驅動的，而非國際投資者。當房地產風險過去，國內的投資者信心修復，市場也將反彈。這需要一定的時間，因爲大部分中國人的主要資產還在房產裏。
Mark Mobius表示，關注中國市場的投資者應關注美國的利率。美國利率水平下降，新興市場獲利好，中國作爲新興市場的一部分也不例外。他認爲，今年晚些或者明年就會看到利率水平下行。Mark Mobius介紹他更傾向於從個股出發挖掘價值，而不是押注指數。
安聯投資：自下而上挖掘中國股票價值
安聯投資亞太股票首席投資總監陳致強表示，目前中國股市估值已處於低位，當宏觀經濟改善的跡象更加明顯時，股市估值有望企穩。近期的政策可以在短期內爲宏觀環境帶來支撐，並有助於提振市場情緒。
值得注意的是，當前全球市場圍繞中國的看法並未考慮到推動中國經濟長期增長的因素。因此，他認爲採取自下而上的策略是挖掘中國股票投資機遇的關鍵。
編輯/Jeffrey