滙豐研究發表報告指出，石藥集團(01093.HK)股價年初至今累跌約16%，相對於恒指同期跌8%，主要由於市場關注於公司旗下藥物多美素或納入批量採購名單，以及對其將資產剝離給其子公司新諾威(300765.SZ)後可能成為控股公司的憂慮。

該行預期，石藥今明兩年的收入及盈利料有10%至14%增長，主要由於公司新藥上市，以及銘復樂(Mingfule)、伊立替康脂質體注射液(Irinotecan liposome)與PD-L1的推動，加上丁苯(酉太)(NBP)的穩健增長。該行認為，批量採購對公司多美素及丁苯(酉太)產品帶來中至長期的下行風險。

此外，該行指石藥持續出售關鍵資產予新諾威，短期內可能對公司H股估值產生負面影響。該行維持對其「持有」評級，目標價由8元降至7.25元。