2月23日，國科軍工獲中郵證券買入評級，近一個月國科軍工獲得1份研報關注。
研報預計公司2023-2025年歸母淨利潤爲1.41、2.03和2.97億元，同比增長27%、44%、46%。研報認爲，2023年，公司業務規模持續良性增長，營業收入和歸母淨利潤較去年均有所增長。公司擬斥資0.7億元至1.3億元回購股份，回購的股份擬在未來適宜時機用於員工持股計劃或股權激勵,該舉措有助於建立健全公司長效激勵機制，促進公司可持續發展。全資子公司宜春先鋒收到與某單位簽署的某型號主用彈藥2024年年度訂貨合同，合同金額爲3.16億元，合同履行期限爲自合同簽訂之日起至2024年12月10日，該合同金額達宜春先鋒2022年營收的93%。公司自成立以來深耕於小口徑、中口徑各類型彈藥的科研生產，並逐漸發展成爲以小口徑防空反導彈藥爲特色，多類型中、小口徑彈藥同步發展的新型彈藥企業。在新型低成本無人機等空襲威脅下，高炮成爲高效攔截手段，有望保持較快發展。公司承擔我軍現役多型導彈/火箭彈固體發動機裝藥的研製批產任務，未來將受益於導彈/火箭彈放量；另外，隨着公司技術水平不斷提升，市佔率有望進一步提升。
風險提示：導彈與彈藥下游需求不及預期；固體發動機和彈藥行業競爭惡化；裝備採購價格變動等。
