中金發表報告指出，滙控(00005.HK)去年第四季經調口徑下，公司單季營收、撥備前利潤、稅前利潤分別按年增長6%、跌1%、升4%，全年分別按年增長21%、39%、41%；第四季經調稅前利潤小幅低於該行預期，主要來自淨息差及經營費用不及預期。報告口徑下，公司第四季歸母淨虧損2億美元，按年減少45億美元，主要來自58億美元特殊事項的影響。

該行認為，滙控業績披露後股價反應負面主要來自四個方面，包括去年第四季淨利息收入不及市場預期且今年指引偏保守；上季營業費用不及市場預期且今年指引費用較高；交通銀行(03328.HK)減值的擔憂；公司並未對明年及更長期表現提供指引。

此外，該行指由於滙控淨利息收入及成本表現不及該行此前預期，下調其今年盈利預測5.7%至256.11億美元，同時引入明年盈利預測190.44億美元。該行認為雖然公司是次業績低於市場預期，但公司資本狀況良好，高股東回報的邏輯不變，估計明年公司有形股本回報率(ROTE)仍能保持在12%，派息及股權回購具有可持續性。該行維持其「跑贏行業」評級和目標價76.5元不變。