事件描述
公司實際控制人孫袁先生於2024 年2 月7 日通過上海證券交易所交易系統以集中競價方式增持公司股份424,966 股，佔公司總股本的0.18%。同時，公司披露了實控人後續的增持計劃：實際控制人孫袁先生、朱晴華女士擬於2024 年2 月7 日起6 個月內，以自有或自籌資金通過上海證券交易所交易系統以集中競價方式增持公司股份，本次增持金額合計不低於人民幣3,000 萬元且不超過人民幣5,000萬元（含本次已增持部分）。
事件點評
公司產品包括用於壓縮機、工程機械、能源設備以及食品機械整機制造的精密零部件等。公司業務圍繞高端製造、精密製造展開，主要從事高精度機械零部件以及精密型腔模產品的研發、設計、生產和銷售，提供從鑄造到精加工的一站式服務，是目前全球市場中高品質定製機加工鑄件和組裝零件的領導者。
技術與品質優勢明顯，產品附加值較高。技術方面，公司已在技術團隊、技術創新、協同開發、技術合作、技術儲備、生產工藝等方面形成了一系列優勢，保證公司技術與產品始終處於行業領先地位。
品質方面，公司經過二十餘年深耕，已掌握行業領先的鑄造及機加工工藝，具備複雜結構大體積高精度零部件量產能力。公司憑藉自身技術實力，參與客戶大部分新產品研發、設計或改良過程中，產品定製化特徵顯著，產品附加值較高。
產能陸續釋放，打開遠期成長空間。“高精度機械零部件生產建設項目”按期動工推進，於2023 年底投產，產能瓶頸有望被打破。
同時，公司建設墨西哥工廠以滿足下游客戶全球化供應鏈的需求，進一步增強與下游客戶在全球範圍內的深度合作，達產後可形成年產精密零部件38,000 件的生產規模。此外，公司控股子公司力源金河的技改項目順利達產，該項目通過建立全新的樹脂砂鑄造生產線，使得其與聯德股份現有業務協同。
實控人增持彰顯對公司長期發展的信心。本次增持是孫袁先生及朱晴華女士基於對公司未來持續穩定發展的堅定信心和內在價值的認可，本着維護投資者利益，增強投資者信心，作爲公司實際控制人履行促進資本市場平穩健康發展的社會責任。
盈利預測與估值
發達國家鑄造及鑄件精加工行業受人工成本、環境成本、下游產業轉移等因素的影響，產業面臨整體性的結構調整和戰略轉移，公司作爲全球市場中機加工鑄件和組裝零件領導者有望從中獲益，持續加深與海外大客戶的合作，預計公司2023-2025 年營業收入預測爲12.84/15.49/18.64 億，同比增速分別爲14.61%/20.57%/20.39%；預 計歸母淨利潤爲2.73/3.33/3.95 億元， 同比增速分別爲10.00%/22.19%/18.72%。公司2023-2025 年業績對應PE 分別爲11.61/9.50/8.00 倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：
壓縮機需求不及預期風險；大客戶開拓不及預期風險；產能爬坡不及預期風險；政策風險。