二期珠光材料工廠生產正式啓動。截至2024 年2 月，七色珠光二期珠光材料工廠生產正式啓動，設計年產能爲3 萬噸珠光顏料產品，主要以生產高端汽車耐候級、化妝品級、特殊功能級珠光材料爲主。二期新工廠擁有智能化雲母加工生產線、化妝品級產品生產車間、智能化生產集成控制和管理系統、智能化倉儲與物料傳輸系統，生產過程採用智能化控制系統。
附屬公司七色鹿寨10 億元現金增資完成。2023 年11 月，七色鹿寨與投資人桐廬新城簽訂增資協議，桐廬新城將以現金的形式向七色鹿寨注資人民幣10 億元，其中2623 萬元將用於增加其註冊資本，剩餘9.73 億元將用於其資本儲備。桐廬新城由桐廬縣國資委全資擁有，增資完成後，桐廬新城將持有七色鹿寨增資後20%的股權，集團於七色鹿寨的實際股權將由約65.28%攤薄至約52.73%。2023 年12 月，附屬公司七色鹿寨已收到來自投資人桐廬新城以現金支付的增資金額10 億元。
擬發行可換股債券淨籌約7880 萬美元。2023 年11 月，公司訂立購買協議，據此，(i)公司有條件同意發行，而認購人BillionNew Limited 有條件同意認購本金額最高達5000 萬美元、於2025 年到期的9.0%初始債券，該債券可兌換爲公司普通股; 及(ii)公司可於購股權債券期內行使購股權，有條件向購股權債券認購人發行本金額最高達3000 萬美元、於2025 年到期的9.0%購股權債券，該債券可兌換爲公司普通股。假設發行及完成本金總額最高達8000 萬美元的可換股債券，扣除估計開支後，估計發行可換股債券所得款項淨額約爲7880 萬美元。
完成收購若干CQV 股份及全部CQV 庫存股。2023 年8 月，CQV 待售股份協議及CQV 庫存股協議各自項下的所有先決條件均已達成併成交。成交後，本公司持有CQV 已發行股份的42.45%，成爲CQV 的單一最大股東。CQV 已成爲公司的非全資附屬公司，其財務表現及狀況將併入集團的賬目。作爲成交的一部分，公司已按發行價向CQV 賣方及CQV 配發及發行合共4710.65 萬股代價股份。代價股份佔經代價股份擴大後已發行股份總數的3.81%，與現有已發行股份享有同等地位。
盈利預測與投資評級：由於財務費用超預期，我們下調公司業績。我們預計公司23-25 年歸母淨利潤分別爲2.52（-12%）、3.04（-18%）和4.40 億元（-15%）。基於同行業可比公司估值，我們給予2024 年環球新材國際21 倍PE 估值，照港元兌0.90 匯率計算，對應目標價爲5.83 港元（上次目標價爲7.14港元，對應2023 年20 倍PE，-18%），維持“優於大市”投資評級。
風險提示：宏觀環境風險；外匯風險；市場環境惡化風險。