金吾財訊 | 安信國際發研報指，百融雲(06608)是國內領先的提供一站式服務的AI科技公司，此外，公司還專注於AI技術的應用端開發，並已成功實現生成式AI技術的商業化落地。2022年，公司實現扭虧爲盈，實現歸母淨利潤2.4億元。2023年公司持續拓展業務，在前三季度實現收入19.83億元，同比增長33%，收入的快速增長主要受益於行業環境改善及AI能力對服務能力的增強。
該行指，百融雲在AI方面的研發持續深入，使得產品矩陣日益豐富，帶動MaaS業務穩定增長和BaaS業務快速拓展。相信數字化和智能化轉型需求的提升會帶動SaaS市場發展進一步深化公司和客戶的合作，提高用戶粘性和客單價，爲公司的業績發展帶來更多助益。綜合考慮，該行預測2023/2024/2025年歸母淨利潤爲3.32/4.11/4.92億元，P/E對應當前股價爲14.87/12.03/10.04倍，估值有較大吸引力。給予2024年16倍PE，目標價15港元，首次覆蓋予以“買入”評級。
