金吾财讯 | 交银国际发研报指，领展房产基金(00823)于2024年2月9日宣布，拟收购位于上海闵行区七宝镇七宝万科广场余下50%股权，代价为人民币23.84亿元，新议定的物业交易参考价格为人民币52亿元，较评估价值人民币70.6亿元折让26.3%。

该行预计是一笔增息交易。我们估计该物业年化收入为人民币4.87亿元。根据议定交易参考价格人民币52亿元计算，收益率为9.4%，并可为股派息提升约1-2港仙。

该行认为领展现正更积极地管理其闲置现金，为基金单位持有人带来更高的长期派息。自2024年1月下旬以来，领展与10年期美国国债的收益率差一直保持在200-250个基点，接近长期估值水平底部。我们将目标价由38.8港元上调至48.7港元，主要由于长期增长率变化及贴现率下调，评级由中性上调至买入。