花旗發表報告指，拼多多(PDD.US)預計將於3月底公布去年第四季業績，預測季度收入將按年增長97%至785億元人民幣，對比市場普遍預期為增長100%至795億元人民幣，線上市場收入及交易服務收入料分別增長44%及285%，至446億及338.6億元人民幣，而Temu收入則預期達到224億元人民幣。

該行指，Temu下月中起將推行半管理經營模式，並可能將經營範疇拓展到更多產品種類，認為拼多多海外市場增長前景良好，預測全年Temu的GMV及淨收入將分別增長107%及116%，達到310億及143.8億美元，料為公司整體交易額及收入貢獻71%及32%。

花旗憧憬拼多多季績穩固，調整2023至2025年收入及non-GAAP純利預測，基於預測2024年每股盈利約22倍，將目標價由173美元下調至170美元，並維持「買入/高風險」評級。