公司作爲國內少數幾家同時承接數字和模擬集成電路國家重大專項的企業，其中數字集成電路產品包括以可編程邏輯器件（CPLD/FPGA）爲代表的邏輯芯片、存儲芯片及微控制器等，模擬集成電路產品包括數據轉換（ADC/DAC）、總線接口及電源管理等，產品廣泛應用於電子、通信、控制、測量等特種領域。
公司將依託本次募集資金投資項目的實施，繼續加大研發投入，重點發展高性能 FPGA、高速高精度 ADC/DAC、智能 SoC 等產品，從設計到工藝流程全面實現特種集成電路產品的國產化，達到國內領先水平。同時，進一步提升產品測試和驗證的綜合實力，打造西南地區領先的集成電路檢測平台。
公司業績持續高增長，盈利能力不斷提升。自2019 年以來，公司的營業收入持續高增長，從1.42 億增至2022 年的8.45 億，年複合增長率達到56.19%。與此同時，歸母淨利潤亦經歷了顯著增長，從2020 年的0.47 億元增至2022 年的2.81 億元，年複合增長率高達81.50%。特種領域對集成電路產品在穩定性、可靠性等方面要求更高，同時產品存在小批次、多品種等特點，導致產品技術難度大，前期研發投入多，因此呈現出高研發投入及高毛利水平的特點。公司的自產業務， 如可編程邏輯器件（CPLD/FPGA）和數據轉換（ADC/DAC）等領域的營收規模迅速擴大，推動了規模效應的顯著提升，也帶動了毛利率逐漸上升。從2018 年到2022年，公司的毛利率從67.72%提升至76.13%，銷售淨利率從3.62%提升至33.59%，公司的整體盈利能力持續增強。
國防信息化建設正當時，軍用電子市場規模達千億。我國國防科技工業主要涵蓋軍工電子、航空、航天、兵器、核工業、船舶六大產業集群。其中，軍工電子不僅獨立作爲一個產業集群存在，同時也服務於航空、航天、兵器、船舶等其他產業集群，爲軍用飛機、衛星、艦船和車輛由機械化向信息化轉變提供技術支持，軍工電子是現代化武器裝備乃至整個國防工業中的一個制高點。伴隨着國防信息化建設的開展，軍用電子的發展將迎來黃金時期。根據前瞻產業研究院的測算，2025 年，我國軍工電子行業市場規模預計將達到5,012 億元，2021-2025 年年均複合增長率將達到9.33%。
公司產品線全面覆蓋高、中、低端產品，高端產品銷售收入逐漸提升。2020年至 2022 年，公司最主要的產品收入來源爲可編程邏輯器件 CPLD 和FPGA，合計收入佔比保持在40%左右。對於CPLD，公司的HWD14/14XL系列產品是市場上需求較大的主流選擇，邏輯單元相對較少，採用陶瓷封裝可靠性更高。HWD570/1270/2210 等系列產品具備更多的邏輯單元，性能和可靠性更高，價格相對較高，隨着公司新產品不斷研發投入及市場推廣，近來對銷售收入的貢獻逐步提升。就FPGA 產品，公司在“十一五”至“十三五”國家科技重大專項計劃的支持下，成功開發了三個系列產品，包括600 萬門級的2V 系列、2,000 萬門級的4V 系列和7,000 萬門級的奇衍系列。該系列產品門級數增加，性能都有顯著提升，高端產品價格較高。
核心產品自主可控，技術研發積累深厚。公司深耕集成電路領域二十餘年，聚焦特種數字和模擬集成電路關鍵技術的研發，形成了一系列具有自主知 識產權的核心技術，同時在可編程邏輯器件、數據轉換ADC/DAC、智能SoC 等重點領域具有多個在研項目及多項技術儲備。截至2023 年6 月30日，公司共擁有境內發明專利88 項，境外發明專利4 項，集成電路布圖設計權183 項，軟件著作權28 項。在邏輯芯片、模擬芯片、存儲芯片、微控制器等方面形成了一系列具有自主知識產權的核心技術。同時，自主核心技術產品在營業收入中處於絕對主流地位。
募投開展芯片研發及產業化，打造高端集成電路研發及產業基地。公司將募集資金開展高性能 FPGA、高速高精度 ADC、自適應智能 SoC 等三個方向的產品研發及產業化，鞏固公司在 FPGA 領域的傳統優勢，繼續推進公司高速高精度 ADC 領域的快速發展，積極推動公司在智能 SoC 領域的突破。另外，公司將投資建設公司檢測中心和研發中心，打造集設計、測試、應用開發爲一體的高端集成電路產業平台，進一步提升公司集成電路產品測試和驗證的綜合實力，以滿足公司日益增長的產品測試需求，強化鞏固公司特種集成電路領域的核心地位。
盈利預測：預計公司2023/2024/2025 年收入分別爲9.30、11.58 和14.36億元，對應的歸母淨利潤 3.14、4.05、5.15 億元。
風險提示：供應商產能緊張及採購價格波動風險、下游需求及產品銷售價格波動風險、應收賬款及應收票據回收的風險。