金吾财讯 | 招银国际发研报指，知行集团(01539)是一家 LED 照明产品的能源管理合同（EMC）服务供应商。自2022 年以来，公司与马来西亚的地区政府签署了多项协议，巩固其当地的市场地位。该行预计这些协议将推动知行的租赁服务收入在 25-26 财年（3 月年结）达到 100%的复合年增长率。财务方面，知行在完成债务重组后已经度过了困难时期。更重要的是，公司在 2023 年引入来自阿布扎比的资本，这不仅能改善公司的股权结构和资产负债表，还将为知行打开正在快速增长的中东市场的大门。

该行预计公司在 25-26 财年的核心每股盈利复合年增长率将达到 1.8 倍，而中东市场的突破将会在该行当前的预测上带来进一步的提升。首次覆盖给予“买入”评级，目标价0.64 港元。