公司已经形成了超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件、第三代半导体关键材料的三大业务主线，后续公司将持续提升核心竞争力。首先，在产品方面，公司自主研发了靶材关键制造装备，构建了较为完善的自主知识产权保护体系，在努力扩大高纯溅射靶材市场份额的同时完善半导体精密零部件、第三代半导体关键材料的布局。其次，在项目方面，公司积极推进相关项目建设，增强公司整体盈利能力。2023 年，控股子公司已搭建完成国内首条具备世界先进水平、自主化设计的第三代半导体功率器件模组核心材料制造生产线，产品已初步获得市场认可。韩国基地也已经完成注册，助力公司发力国际市场。“質量回報雙提升”行動方案彰顯長期發展決心，維持“買入”評級
2024 年2 月4 日，公司發佈《推動“質量回報雙提升”行動方案》的公告，公告指出，公司未來將：(1)專注主營業務，持續提升核心競爭力；(2)努力提高公司治理水平，推進公司高質量可持續發展；(3)重視對投資者的合理投資回報，此公告彰顯了公司管理層長期發展的決心和信心。業績層面，考慮到短期半導體處於週期底部、公司新品研發增加等，我們小幅下調公司業績，預計2023-2025年歸母淨利潤爲2.31/3.54/4.63 億元（前值爲2.56/3.93/5.17 億元），對應EPS 爲0.87/1.34/1.74 元（前值爲0.96/1.48/1.95 元），當前股價對應PE 爲43.6/28.4/21.7倍，我們持續看好公司靶材與零部件的遠期成長空間，維持“買入”評級。
專注主營業務，持續提升核心競爭力
公司已經形成了超高純金屬濺射靶材、半導體精密零部件、第三代半導體關鍵材料的三大業務主線，後續公司將持續提升核心競爭力。首先，在產品方面，公司自主研發了靶材關鍵製造裝備，構建了較爲完善的自主知識產權保護體系，在努力擴大高純濺射靶材市場份額的同時完善半導體精密零部件、第三代半導體關鍵材料的佈局。其次，在項目方面，公司積極推進相關項目建設，增強公司整體盈利能力。2023 年，控股子公司已搭建完成國內首條具備世界先進水平、自主化設計的第三代半導體功率器件模組核心材料製造生產線，產品已初步獲得市場認可。韓國基地也已經完成註冊，助力公司發力國際市場。
回購股份用於股權激勵/員工持股，重視對投資者的合理投資回報
2023 年9 月11 日，公司發佈股份回購公告，擬花費5000-8000 萬元用於股份回購。截至2024 年1 月31 日，公司已經回購股份76.23 萬股，佔總股本的0.2872%。
公司回購股份有利於促進公司持續、穩定、健康發展和維護公司全體股東的利益，同時表明了對公司業務態勢和持續發展前景的信心。同時，公司高度重視對投資者的合理投資回報，近三年每年現金分紅比例均超過歸母淨利潤的20%。
風險提示：下游需求不及預期；產能釋放不及預期；客戶導入不及預期。
