鎳價大跌40%，令全球鎳礦生產商面臨關閉礦山和破產的風險。必和必拓也在其中。
對於必和必拓(BHP.N)來說，鎳是一個亮點。該公司管理層已經將這種材料指定爲增長的關鍵支柱，這是一種面向未來的商品，將有助於抵消替代化石燃料所帶來的影響，並使其能夠滿足全球脫碳競賽驅動的新需求。
許多行業中的大公司對鎳的前景持非常樂觀的態度。這種曾經用於製造不鏽鋼的傳統金屬，目前是電動汽車電池的重要成分。此前市場曾預計鎳市場將出現多年供應短缺。
然而，對於必和必拓和其他礦商來說，情況已經惡化了。來自印尼的大量新供應，導致鎳市場陷入混亂。
傳統上，鎳被分爲兩類：用於製造不鏽鋼的低品位鎳和用於電池的高品位鎳。印度尼西亞大規模擴張低品位鎳生產導致了供應過剩，但處理技術創新使得過剩產能可以被提煉成高質量產品，並投入到電池市場。
由於供應日益過剩，鎳價跌至每噸1.6萬美元附近，全年同比下跌超40%，接近2021年以來最低水平。同時，該市場還受到需求疲軟的影響。
麥格理分析師預計，全球行業中超過60%的企業因目前的價格正在承受虧損。全球各地的礦山都面臨關閉的風險，部分礦山要求國家救助或破產。
截至目前，鎳價暴跌受影響最深的要屬澳大利亞礦商。必和必拓就是其中之一，目前正在權衡其位於澳大利亞的西部鎳礦（Nickel West）的未來。澳大利亞礦業大亨Andrew Forrest麾下的鎳生產商將關閉其在西澳大利亞州的礦山。第一量子礦業則暫停了其在西澳大利亞的一座礦山的開採。
西澳大利亞的生產商開始求助於政府官員。在上個月底的一次危機會議上，礦工們要求聯邦政府爲下游加工提供稅收抵免。
鎳行業的崩潰規模不禁令一些人懷疑，除印尼以來，大多數鎳礦是否有未來。這也引發了美國和歐洲政策制定者對中國在關鍵商品上的控制權的擔憂，中國公司在印尼的生產中佔據主導地位。Liberum Capital Ltd.的大宗商品策略主管湯姆·普賴斯（Tom Price）表示：
“在鎳行業的價格翻倍之後，我們現在看到一些高成本資產暴露出來。”
他補充說，西澳大利亞和法屬新喀里多尼亞的礦山可能是最脆弱的。
在曾被視爲鎳生產未來的南太平洋島鏈新喀里多尼亞，法國政府被迫介入，以維持對該領地經濟至關重要的礦山和工廠的運營。官員們一直在與三家加工廠的主要股東會晤，以達成一項救援協議，但目前還沒有突破。
然而，鎳價暴跌讓印尼項目地位進一步增強。作爲全球最大的鎳生產國，印尼目前大約佔全球一半的供應。印尼在消化鎳價下跌的影響方面適應力更強。儘管其他地區限制產量，但全球總體供應將繼續上升。
即使生產減少開始產生影響，根據彭博分析師艾倫·雷·雷斯陶羅（Allan Ray Restauro）的說法，它們不太可能立即支撐鎳價格。他說：
“從印度尼西亞湧入的供應預計將繼續對2024年的價格施加下行壓力。”
這個東南亞國家已經成爲全球鎳的中心，通過對高效工廠的數十億美元投資，該國受益於廉價勞動力、廉價電力和易得的原材料等本土優勢。
不過，該國的快速擴張也引來了不少批評。它的許多生產來自燃煤能源，令其每噸的排放量高於競爭對手生產商，而其快速擴張正在侵蝕雨林。
必和必拓等生產商宣稱，支付溢價購買所謂的“綠色鎳”的買家將有助於提高價格。然而，到目前爲止，幾乎沒有證據表明這一點。該公司在去年底承認，汽車製造商仍然樂意購買印尼的鎳。
Liberum的普賴斯表示：“什麼可以阻止這些礦山和項目的關閉？顯然是鎳價格的持續上漲。通常，只有鎳需求的復甦才能實現這一點。”