安信國際看好中廣核礦業(01164)未來業績增長趨勢。
智通財經APP獲悉，安信國際發佈研究報告稱，中廣核礦業(01164)2023年1-12月旗下所參股的謝公司與奧公司共生產天然鈾2620.4噸鈾，全年計劃完成率爲97.2%，同比增加0.86%，基本與22年持平，公司整體產能完成度符合預期。在全球核電行業發展加速，天然鈾需求與價格共同提升的背景下，公司天然鈾貿易業務量預計將隨勢提升，並且未來權益產能提升也將助力其天然鈾貿易業務。該行看好公司未來業績增長趨勢，上調目標價至2.25港元，給予“買入”評級。
報告主要觀點如下：
公司全年天然鈾產量符合預期
2023年，公司持股的合營企業謝公司生產天然鈾976.8噸鈾，另一持股的合營公司奧公司共生產天然鈾1,643.6噸鈾，年度計劃完成率分別爲100.2%和95.6%。Q4單季度看，公司旗下投資的礦山共生產天然鈾680.2噸鈾，單季度計劃完成率86.2%。其中，謝公司生產天然鈾286.9噸鈾，奧公司生產天然鈾393.3噸鈾。公司23年產量情況符合預期。該行預計24年如無開採所需原料供應問題，所參股哈薩克斯坦礦山預期產能可達到90%設計產能，產能進一步釋放。
行業供需錯配，未來價格持續上行
天然鈾礦價格保持上漲趨勢，在24年1月份中已突破100美元/磅U3O8。全球天然鈾礦市場供需關係錯位，天然鈾生產國主要位於中亞、澳洲以及非洲，而核電裝機主要集中在亞洲、歐洲以及北美洲。在福島核事故後，全球鈾礦勘探進度放緩，導致供需兩端失衡，未來預計缺口將持續擴大。因此，天然鈾礦價格未來將在供需失衡的推動下持續上升，進一步推動公司利潤增長。