2月1日，思泉新材獲山西證券增持評級，近一個月思泉新材獲得1份研報關注。
研報預計在行業擴容、進入北美大客戶供應鏈和熱管&導熱墊片高增長共同作用下，公司2023-2025年歸母淨利潤增速分別達12.1%、50.3%及29.1%。研報認爲，思泉新材主營熱管理材料生產，2022年及2023H1營收佔比高達92.8%及95.8%，產品以石墨散熱片/散熱膜爲主，其營收佔比接近90%。此外還包括導熱墊片和熱管等產品，其體量雖小但增速較高。小米、vivo、三星及華爲是主要大客戶，貢獻收入佔比達60%以上。2022年公司通過北美大客戶認證，2023年起逐步加大對其供貨，有望成爲未來業績的重要增量。公司ROE、毛利率和淨利率等關鍵財務指標優於可比公司，歸因於公司優質的客戶群體、良好的產品結構及優秀的費用管控能力。2023年前三季度，公司營收3.23億元、同比+11.0%，歸母淨利潤0.38億元、同比+13.3%。
風險提示：消費電子景氣度下滑、市場競爭加劇、產品價格下滑等。