報告摘要：
事件公司於1月30日晚發佈2023年業績預告，2023年預計實現歸母淨利潤5.20-6.30 億元，同比增長172.83%-230.55%；預計實現扣非淨利潤3.37-4.47 億元，業績實現快速增長。
點評：業績快速增長，CDN 及邊緣計算、雲安全核心業務實現快速擴張。
2023 年公司利潤端實現快速增長，主要是因爲公司在報告期內聚焦CDN及邊緣計算、雲安全兩大核心業務，針對傳統CDN 業務公司在國內採取平衡收入及利潤的市場策略，持續提升平台運營效率；同時公司積極開拓海外市場，海外業務收入佔比持續提升。公司緊隨“一帶一路”發展，持續推進包括CDN、安全、MSP、私有云、混合雲等業務出海發展，不斷提升海外業務市場競爭力。此外，23 年公司理財收益、政府補助及出售俄羅斯子公司CDN-VIDEO LLC 88%股權獲得0.54 億元投資收益。
公司不斷推出邊緣計算新產品，助力企業數字化轉型。2023 年公司充分把握邊緣計算行業快速發展機遇，推出分佈式輕量存儲技術服務邊緣KV，提高數據讀寫效率，廣泛應用於頁面定製服務、API 網關服務、內容同步服務等應用場景；推出邊緣計算GPU 算力平台，發揮公司全球分佈的節點資源，爲客戶提供高性能GPU 算力資源，應用於AI 推理、雲遊戲、AIGC 等多個AI 核心場景；公司持續升級MSP 服務，BigOps 一體化運維管理平台獲得統信和麒麟的兼容性互認證。
IDC 業務穩步推進，安全業務獲得行業及市場認可。IDC 業務方面，公司上海嘉定雲計算數據中心成功入選“上海市新型數據中心創新發展案例”；子公司綠色雲圖持續推進浸沒式液冷技術迭代，聚焦綠色節能、易運維、節約成本的技術方案。安全業務方面，公司持續推進3+X+AI 的SASE 體系，將AI 能力融入安全防禦各環節，獲得市場認可。
盈利預測及投資建議：我們看好公司充分受益AIGC 時代帶動數據中心建設高景氣度及CDN 需求快速提升，同時CDN、安全、MSP、雲計算業務在海外市場持續擴張。預計公司2023 年-2025 年實現營收52.35/60.37/67.85 億元， 歸母淨利潤5.60/6.20/7.19 億元， EPS0.23/0.25/0.30 元/股，首次覆蓋，給與“買入”評級。
風險提示：CDN市場需求不及預期，雲計算業務發展不及預期。