中國東航於2024年1月30日發佈2023年業績預告：
公司預計2023 年年度歸母淨虧損爲68 億元至83 億元之間，較2022 年同期減虧291-306億元；預計2023年度扣非歸母淨虧損爲75億元至89億元之間，較2022年同期減虧291-305億元。
2023 年前三季度公司實現歸母淨虧損26.07 億元，測算2023 年第四季度公司的歸母淨虧損在41.9 億元至56.9 億元；2023 年前三季度公司實現扣非歸母淨虧損爲32.01億元，測算2023年第四季度公司的扣非歸母淨虧損在43億元至57億元。
2023年，航空市場逐步恢復，但受國際線恢復較慢、國內市場供給增大、公商務出行疲軟等因素影響，公司業績較2022 年大幅減虧但仍出現虧損。2023 年公司經營具體表現如下：
2023年淨增7架飛機。截至2023年12月底，公司運行客機782架（不含公務機），較2022年底淨增7架。
2023年國內生產恢復快於國際和地區。2023年,公司可用座公里（ASK）、旅客週轉量（RPK）分別恢復至2019年同期的91%、82%，國內航線ASK、RPK恢復較快，分別恢復至2019 年同期的116%、105%。國際航線ASK、RPK 分別恢復至2019 年同期的44%、39%，地區航線分別恢復至2019年同期的75%、70%。2023年公司平均客座率74%，仍低於2019年同期7.6pct。
盈利預測與投資評級： 2023 年公司業績較2022 年大幅改善，我們調整此前對公司2023-2025 年的業績預測，預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別爲-72/67/127 億元（前值：-39/67/127億元），對應PE/分別爲-11.9X/12.7X/6.7X。預計2024-2025年行業格局持續改善，公司爲上海兩場最大承運人，且一線城市互飛航線優勢明顯，隨着國際航線持續恢復，公司飛機利用率有望持續提升，從而攤薄固定成本、帶動業績增長，維持“買入”評級。
風險提示事件：宏觀經濟下行風險、油價上漲風險、匯率波動風險。