光伏支架业务方面，由于2023 年前三季度，公司于美国的生产基地建设不及预期，产能未能得到及时释放，从而导致对美国客户销售下滑，低毛利率订单占比提升叠加费用方面增加，公司盈利能力下滑较为明显。事件：
公司發佈2023年度業績預告，預計全年實現歸母淨利潤1.1-1.5 億元，同比下降37.44%-54.13%；預計實現扣非淨利潤0.9-1.3 億元，同比下降39.17%-57.89%。Q4 單季度來看，實現歸母淨利潤0.1-0.5 億元，2022 年同期歸母淨利潤爲0.1 億元。
美國生產基地建設不及預期疊加連接器需求疲軟，公司盈利能力下滑。
光伏支架業務方面，由於2023 年前三季度，公司於美國的生產基地建設不及預期，產能未能得到及時釋放，從而導致對美國客戶銷售下滑，低毛利率訂單佔比提升疊加費用方面增加，公司盈利能力下滑較爲明顯。
連接器業務方面，2023 年前三季度受消費電子及通訊連接器市場需求不振影響，公司訂單減少。
光伏支架業務深度綁定美國客戶，有望受益於美國光伏需求景氣。公司深耕光伏支架領域多年，與國內外知名光伏企業建立了長期穩定的合作關係，其中包括全球光伏系統領域領先廠商NEXTracker。未來伴隨着美國工廠步入正軌，開啓正常運轉，疊加美國當地光伏需求高景氣，公司光伏支架板塊後續有望釋放訂單，貢獻增量業績。
國內高速連接器領先企業，先發佈局通信&汽車領域。汽車連接器領域方面，公司的主要客戶包括華爲、比亞迪、吉利、長安等，已逐步躋身第一梯隊供應商，未來伴隨汽車智能化滲透率的提升，通訊設備在汽車領域逐步廣泛應用，公司汽車連接器業務有望貢獻業績增量。通訊連接器方面，公司聚焦於5G、6G 和光通訊模塊的研發製造，產品已陸續研發成功並通過關鍵客戶各項性能測試，並在5G、FTTx（光纖接入）、雲計算、數據中心等場景實現應用。
股權激勵，激發員工動力。2023 年12 月13 日，公司發佈限制性股票激勵計劃草案，業績考覈要求爲以2023 年爲營收或淨利潤基數，2024-2026年營收或淨利潤增長率不低於30%、50%、70%。
盈利預測：預計2023-2025 年公司歸母淨利潤分別爲1.45/ 3.58/ 5.05 億元，同比增長分別爲-39.7%/ +147.3%/ +41.3 %，對應PE 分別爲44x/ 18x/13x，維持“增持”評級。
風險提示：市場競爭加劇；訂單釋放不及預期；產品開發不及預期等；業績預測和估值判斷不達預期。