摩通預計，由於基數較高(2023年上半年存在報復性消費)，恒隆地產(00101)2024年上半年租務銷售額可能會同比減少。
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研究報告稱，維持恒隆地產(00101)“中性”評級，目標價從10港元下調至9.5港元。公司2023年下半年內地購物中心租金收入疲軟，環比下降1%，正是摩通對其銷售疲軟的擔心。儘管管理層稱豪華商場零售額增長或在2024年達到中單位數，不過摩通仍相信投資者目前還不會太相信。由於該公司2023年上半年基數高，預計租戶銷售額可能在2024年上半年同比下降。
此外，公司“以股代息”，以預留現金以減少未償債務，其潛在攤薄影響是一個下行風險，預計市場所有盈利預測都將下調。不過，由於股息收益率達8.6%，該公司可能下跌空間料有支持。管理層仍對前景表示樂觀，指2023年下半年中國大陸租戶銷售額按人民幣計算仍同比增長7%，較2021年上半年水平高出3%。該行預計，由於基數較高(2023年上半年存在報復性消費)，2024年上半年租務銷售額可能會同比減少。因此，投資者可能要等到2024年下半年才能重新評估前景。