智通财经APP获悉,2023年新能源车增速放缓,锂盐价格“跌跌不休”,受此影响多家锂盐厂净利润同比均下滑六成以上。昨日,天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)、盛新锂能(002240.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、融捷股份(002192.SZ)发布2023年业绩预告,净利润均呈现同比下滑六成以上,其中四季度确定性亏损的有盛新锂能与雅化集团,其余在亏损和盈利之间。
从各公司披露的业绩下滑原因来看,锂盐产品价格下滑、年末对库存商品计提减值准备是行业业绩不佳的共性。就连锂资源充足,号称“锂业双雄”的天齐锂业与赣锋锂业,亦未能摆脱行业影响,天齐锂业净利润同比下降62.90%-72.56%,赣锋锂业同比下降79.52%–69.76%。
赣锋锂业在业绩归因中表示,受锂行业周期性影响,终端需求增速放缓,锂盐产品价格大幅下降,锂矿原材料价格跌幅小于锂盐及下游产品价格跌幅,导致公司毛利率下降;此外,公司根据会计准则对相关资产计提了资产减值准备,故公司业绩同比大幅下降。
天齐锂业则表示受行业共性影响外,还受投资收益影响,其中重要的联营公司SQM2023年度业绩预计将同比下降,因此公司在2023年度确认的对该联营公司的投资收益较2022年度下降。
从四季度来看,上述五家锂盐企业则均在亏损边缘,其中盛新锂能、雅化集团确定亏损,另外天齐锂业、融捷股份则确定性环比下滑。四季度锂盐价格也经历下滑,隆众资讯数据显示,去年Q4电池级碳酸锂均价为14.20万元/吨,环比Q3均价23.99万元/吨下滑40.77%。
据了解,2023年碳酸锂价格走势一路下滑。年初从50万元/吨一路下滑至15万元/吨,在年中小幅回升至30万元/吨左右,但从七月份以后继续下滑,在四季度更是突破至10万元/吨以下。1月30日,上海钢联发布数据显示,电池级碳酸锂价格较上次持平,均价报9.75万元/吨。
在业内看来,在新能源汽车原材料市场短期内低迷的情况下,全球锂资源端供应的宽松已是明显趋势。根据全球咨询机构伍德麦肯兹数据显示,预计未来短期全球锂供给增量的70%以上将来自于澳洲、智利和中国等国家。
中期来看,随着南美、非洲、北美以及中国绿地项目逐渐建成投产,预计2032年全球锂资源供给将达到234万吨碳酸锂当量,锂资源供给项目将增加至87个,锂资源开发将逐步走向分散化和多元化。
在此情况下,中信证券指出,澳矿减停产是上一轮锂价止跌的重要原因,澳洲锂矿因其供应规模和灵活的产销策略对锂供应有着重大影响,本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。中信证券表示,预计锂价在8万元/吨左右具备支撑,锂价后续下跌空间有限,叠加锂股票的“抢跑”效应,市场对于锂股票止跌反弹的预期不断增强。
据SMM调研分析,过去三年碳酸锂价格大幅飙涨,但进入2023年后市场需求增速开始大幅放缓;同时,2020年至2023年国内碳酸锂生产产能扩张增速分别约为10%、9%、26%和45%,产能在过往三年巨大生产利润的引导下快速释放;而国内锂盐企业月度开工率于2022年6月达到69%高点后不断回落,2023年12月仅为46%,也反映短期国内碳酸锂产能过剩的现实。
对于后市预期,据SMM分析,预计后续春节前后国内碳酸锂市场供需将呈现双弱格局。综合来看,锂电下游企业处于去库周期,且春节前后需求整体减量状态下,市场无明显采购需求,难以支撑现货价格有较好表现;但市场供应同样存减量预期,锂盐企业挺价情况也限制现货价格下行空间,后续碳酸锂现货价格或将整体维持弱稳运行状态。
摩根士丹利分析指出,中国2024年碳酸锂价格平均达到13250美元/吨(约合9.5万元/吨),二季度出现低点。但考虑到近期价格走势以及2024年供给过剩的程度价格存在进一步下行风险,有可能跌至基本假设情境与悲观假设情境(8000美元/吨),在看到进一步供给响应之后才能预计价格转为上行。