事件概述：
公司發佈2023 年業績預告，預計2023 年實現收入7.23 億元，同比+118%；實現歸母淨利潤1.75 億元，同比+1377%，扣非歸母淨利潤1.66 億元，同比+801%。
分析判斷:
23 年業績符合預期，疫後恢復彈性十足
公司23 年預計實現收入及歸母淨利潤分別爲7.23 億元和1.75 億元，基本符合我們此前預期，較2019 年增長分別爲34.6%和49.6%，收入及利潤較2019 年顯著增長，我們判斷主要系疫後居民旅遊消費需求集中釋放，而九華山憑藉名川大山資源+豐富禪宗文化資源+較高的性價比，成爲了更多年輕遊客遊玩目的地。
交通轉換中心升級，預期24 年春節或將成爲熱門名川大山景點根據我們此前發佈報告《四大佛教名山之一，基礎設施改善助力新成長》，目前九華山交通轉換中心停車位不足2000 個，難以滿足目前自駕遊遊客停車需求。2022 年12 月，九華山交通轉換中心功能提升項目啓動，總投資3.5 億元，預計2024 年春節前可全面完工並投入使用，屆時，九華山交通轉換中心停車位將擴充至5207 個（根據大皖新聞報道），將顯著改善目前停車難問題，進一步提升自駕遊遊客體驗。而根據根據騰訊位置服務相關信息，2023 年春節期間，九華山名列全國5A 級名川大山熱度榜排名第一。我們判斷，隨着交通轉換中心升級+寺廟旅遊延續火爆，24 年春節九華山或將成爲熱門名川大山景點，實現24 年開門紅。
未來看點頗多，助力新成長
根據我們此前發佈報告《四大佛教名山之一，基礎設施改善助力新成長》，我們認爲公司未來存在諸多看點，主要包括：（1）寺廟旅遊持續火爆，公司有望受益。情緒消費、性價比消費持續興起，公司資源稟賦突出，有望持續受益旅遊新趨勢；（2）池黃高鐵24 年6 月通車，連接黃山核心景區，有望拓展杭武中線客流；（3）交通轉換中心升級投入使用，顯著提升停車承載能力（停車位翻倍以上）；（4）新項目積極拓展，未來或有望帶來新增量。文宗古村項目2023 年上半年開業，開闢高端休閒度假酒店產品，獅子峯項目積極申報中，素食餐飲業務成立獨立子公司。新項目有望帶來新成長曲線，進一步豐富公司產品線。
投資建議
我們小幅調整23 年預測，維持24-25 年預測，預計公司23-25 年實現營業收入分別爲723/791/861 百萬元，實現歸母淨利潤175/208/229 百萬元，EPS 分別爲1.58/1.88/2.07 元，對應最新PE 分別爲19/16/15 倍（參照2024 年1 月29 日收盤價30.40 元），維持“增持”評級。
風險提示
（1）居民可選消費不及預期；（2）池黃高鐵開通帶動客流增長不及預期；（3）自然災害、公共衛生安全風險。