安信國際預計，中廣核電力未來盈利保持穩健增長，疊加派息水平穩定高位。
智通財經APP獲悉，安信國際發佈研究報告稱，維持中廣核電力(01816)“買入”評級，23年公司發電量預計同比穩健提升，疊加派息比例保持上漲趨勢，預計公司今年整體表現穩健上升，目標價2.58港元。1-12月公司核電機組共發電2282.9億千瓦時，同比增加8.03%；同期上網電量2141.46億千瓦時，同比增加7.95%。整體運營情況基本符合預期，後續新增併網項目充足，該行預計公司未來盈利保持穩健增長，疊加派息水平穩定高位。
報告主要觀點如下：
公司23年運營數據符合預期
2023年1-12月中廣核集團所管理核電機組共發電2282.9億千瓦時，同比增加8.03%；同期上網電量2141.46億千瓦時，同比增加7.95%。按機組所屬細分，附屬公司機組發電1781.97億千瓦時，同比增加7.26%，上網電量1670.72億千瓦時。其中，防城港核電站因防城港3號新增併網，發電量同比增加44.49%，台山核電站因台山1號機組大修完成，發電量同比增加20.18%，帶動發電總量增長。聯營企業機組紅沿河核電站發電500.93億千瓦時，同比增加10.89%。該行預計在臺山核電機組大修影響消除，以及新機組防城港4號如期併網的情況下，公司發電量將會保持穩定上漲，帶動業績持續向好。
7臺在建機組，後續開工項目儲備充裕
自2019年我國核電審批重啓，行業開始加速發展。截止12月31號，公司共有7臺在建機組，其中，防城港4號機組以及惠州1號機組均處於調試階段預計將分別於2024年以及2025年投運併網。此外，公司擁有4臺已獲批准處於FDC準備階段的機組項目。未來新併網以及新開工項目準備充裕，爲公司未來中長期發展提供有力的支持，看好公司未來增長潛力。
風險提示：機組發電量不及預期;機組大修時間超預期；電力價格波動超預期；核電站建設進度不及預期；核燃料價格超預期；核電行業政策收緊。