1月28日，龍芯中科獲首創證券買入評級，近一個月龍芯中科獲得3份研報關注。
研報預計2023-2025年收入分別爲7.09億元、10.85億元、16.50億元，同比增長-4.0%、53.0%、52.1%，歸母淨利潤分別爲-2.02億元、0.21億元、2.88億元。研報認爲，服務器增量業務持續突破，後續新品將大幅提升性價比。公司採取“縱橫結合”策略，“橫”指的是龍芯是生態企業，以賣芯片爲主，“縱”就是要採取靈活機動的商業模式，在特定階段特定的領域賣一些板卡、整機。2022年，龍芯中科推出16核服務器芯片3C5000，2023年又推出32核服務器芯片3D5000，正式進行服務器業務的拓展。2024年1月18日公司回覆投資者提問，表示目前服務器業務增長比較快，但體量還比較小，屬於增量業務。公司進行服務器板卡和白牌服務器的銷售，已有部分整機廠家開始使用龍芯的芯片做服務器。公司將繼續進行服務器CPU的研發，後續推出的6000系列服務器產品將大幅提升服務器性能、性價比。此外，工控芯片海外主導但未形成平台化，國產芯片廣泛滲透開啓穩步替代。工控芯片與PC、服務器中的通用CPU不同，目前尚未沒有形成平台化的競爭格局。國內工控領域主要以海外廠商產品爲主導，以PLC市場爲例，根據華經產業研究院，2023年1季度我國中大型PLC市場國產化率爲5.5%。目前工控領域國產化替代處於剛剛起步的階段，涉及的行業非常廣泛，比如能源、交通、金融、電信、水利、電子政務、公共服務、國防科技、教育等行業；市場相對比較分散，包括行業辦公電腦、服務器、業務系統和行業終端等等。龍芯在過去二十多年的發展與生態建設中鍛鍊了過硬的底層技術能力，產品自主研發保障公司面對不同工控場景時可以靈活調整底層參數，從而在工控市場保持較強的競爭優勢。
風險提示：業務拓展不及預期，行業競爭加劇。
