“四大風險”考驗“海外新高”

来源：华尔街见闻

美国科技巨头财报、美联储议息会议、美国1月非农数据以及美国财政部再融资计划在即。

本周，欧美股市利好频传，$标普500指数 (.SPX.US)$，法国、德国股指轮流创新高，但下周欧美各国股指涨幅还能否持续面临四重考验。

在需求改善，奢侈品业绩强劲以及欧央行行长拉加德“鸽派发言”的助推下，欧洲三大股指本周全线上涨，以奢侈品业为主导的法国CAC 40指数大涨2.3%，德国DAX指数涨0.3%续创年内新高。

在龙头科技股上涨的推动下，标普500连续五日创历史新高，道指也一度反弹至历史新高。

美股、欧股涨势能否持续，下周这四大考验很关键：

考验1：美股科技巨头、制药大厂、能源龙头财报扎堆来袭，占标普500中的32%。FAAMG——$Meta Platforms (META.US)$、$苹果 (AAPL.US)$、$亚马逊 (AMZN.US)$、$微软 (MSFT.US)$和$谷歌-C (GOOG.US)$/$谷歌-A (GOOGL.US)$均将公布财报，AI能否继续撑起美股涨幅？
考验2：周四（2月1日）凌晨美联储公布最新利率决议，目前市场一致预计，美联储将连续第四次维持利率不变。市场真正的焦点是，美联储如何应对降息预期？
考验3：美联储公布利率决议前，美国财政部将发布下季度借款计划，或将成为美债走势与美联储下一步行动的关键。
考验4：美国“非农周”考验就业形势，经济学家们预计1月非农新增就业16.2万人，较上月的21.6万人明显降温，失业率保持在3.7%。

考验1：AI能否继续撑起美股涨幅

对美股而言，最直接的考验便是步入高潮的美股财报季，下周标普500中32%的公司将发布财报，投资者将关注AI给哪些公司带来了实际的收益。

去年大部分时间推动美股大幅上涨的七家大型科技公司的五家将公布财报——Alphabet、微软、苹果、亚马逊和Meta，当前他们的市值占标普500指数的近25%。

嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示：“如果这些股票的盈利出现下滑，可能会让整个市场的上涨产生影响。”

此外，去年涨势喜人的AMD也将公布第四季度业绩，考验对芯片市场的真实需求。

分析师预计AMD营收将达到61.1亿美元，较去年同期增长9.2%。每股收益为0.77美元，同比上涨11.6%。AMD正在对其人工智能软件进行改进，并预计云提供商和科技巨头将认真考虑采用AMD的AI芯片。

$高通 (QCOM.US)$将于1月31日发布财报，押注端侧AI是否已见成效，成了高通财报的焦点。

考验2：美联储如何应对降息预期

下周最受瞩目的当属北京时间下周四（2月1日）凌晨的美联储利率决议。

目前市场一致预计，美联储将连续第四次维持利率不变。但3月会否降息仍扑朔迷离，这次议息会议美联储官员们如何回应是市场对于三月降息的预期颇为关键。

近日，多位美联储官员在噤声期前夕，回击了市场对美联储今年降息多达150个基点的预期，有意给市场降温。其中，美联储理事沃勒表示，随着经济活动和劳动力市场状况良好，通胀率逐步回落至2%，目前没有理由迅速采取行动或快速降息。

美国12月重要通胀指标发布后，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，12月美国通胀水平继续保持温和，为美联储在今年考虑降息提供了可能性。

进一步，Timiraos在文章中指出，美联储下周政策声明可能有变：

美联储官员们预计在下周的为期两天的政策会议上将维持利率不变，并可能从政策声明中去除之前暗示‘下一步更可能加息而非降息的措辞’。

考验3：美国就业市场会否如期降温？

除了美联储利率决策，下周投资者还将迎来美国非农数据，也将成为市场判断美联储下一步走势的关键数据。

此前12月非农就业人数超预期激增，且工资涨幅超出预期，市场对美联储3月降息预期降温。目前，经济学家们预计1月非农就业人口将增加16.2万人，失业率则保持在3.7%。

美国白宫高官、美联储前副主席布雷纳德表示：“无论从哪个角度看，美国经济都是很乐观的。持续良好的就业形势意味着消费者可以继续为经济提供动力。”

美联储在抗通胀方面已初见成效，但劳动力市场的韧性和消费的持续强劲仍让市场对于通胀未来走势保持谨慎。

考验4：美国财政部发债计划或将影响市场走势

投资者还将关注美国财政部再融资会议，美债收益率还受到发行周期带来的上行压力。

美国财政部将于1月29日（周一）发布季度总体融资预估（QRA），并于1月31日发布增加标售规模的细节。美银策略师Michael Hartnett在报告中指出，目前市场预期为，美国净借款规模为9700亿美元，如果债务供应数字需要超过1万亿美元将对美国国债的上涨势头产生影响。

自去年7月政府宣布第三季度借款需求高于预期后，引发美国国债债券抛售，美国财政部的季度再融资报告就一直备受关注。杰弗瑞金融集团(Jefferies)货币市场经济学家Tom Simons表示，“谁会购买这些国债？可以预料，到本月底，我们可能会遇到一些供给侧的阻力。”

BMO Capital Markets美国利率策略师Vail Hartman表示，财政部可能会增加20年期债券以外大部分年期债券的标售规模。

对赤字支出导致的国债供应激增的担忧，帮助推高了债券收益率。10年期美国国债收益率一直徘徊在去年12月中旬以来的最高水平附近。债券收益率再度攀升将使得具有风险的股市吸引力下降。

编辑/jayden

來源：華爾街見聞

美國科技巨頭業績、聯儲局議息會議、美國1月非農數據以及美國財政部再融資計劃在即。

本週，歐美股市利好頻傳，$標普500指數 (.SPX.US)$，法國、德國股指輪流創新高，但下週歐美各國股指漲幅還能否持續面臨四重考驗。

在需求改善，奢侈品業績強勁以及歐央行行長拉加德“鴿派發言”的助推下，歐洲三大股指本週全線上漲，以奢侈品業爲主導的法國CAC 40指數大漲2.3%，德國DAX指數漲0.3%續創年內新高。

在龍頭科技股上漲的推動下，標普500連續五日創歷史新高，道指也一度反彈至歷史新高。

美股、歐股漲勢能否持續，下週這四大考驗很關鍵：

考驗1：美股科技巨頭、製藥大廠、能源龍頭業績扎堆來襲，佔標普500中的32%。FAAMG——$Meta Platforms (META.US)$、$蘋果 (AAPL.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$、$微軟 (MSFT.US)$和$谷歌-C (GOOG.US)$/$谷歌-A (GOOGL.US)$均將公佈業績，AI能否繼續撐起美股漲幅？
考驗2：週四（2月1日）凌晨聯儲局公佈最新利率決議，目前市場一致預計，聯儲局將連續第四次維持利率不變。市場真正的焦點是，聯儲局如何應對降息預期？
考驗3：聯儲局公佈利率決議前，美國財政部將發佈下季度借款計劃，或將成爲美債走勢與聯儲局下一步行動的關鍵。
考驗4：美國“非農周”考驗就業形勢，經濟學家們預計1月非農新增就業16.2萬人，較上月的21.6萬人明顯降溫，失業率保持在3.7%。

考驗1：AI能否繼續撐起美股漲幅

對美股而言，最直接的考驗便是步入高潮的美股業績季，下週標普500中32%的公司將發佈業績，投資者將關注AI給哪些公司帶來了實際的收益。

去年大部分時間推動美股大幅上漲的七家大型科技公司的五家將公佈業績——Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta，當前他們的市值佔標普500指數的近25%。

嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示：“如果這些股票的盈利出現下滑，可能會讓整個市場的上漲產生影響。”

此外，去年漲勢喜人的AMD也將公佈第四季度業績，考驗對芯片市場的真實需求。

分析師預計AMD營收將達到61.1億美元，較去年同期增長9.2%。每股收益爲0.77美元，同比上漲11.6%。AMD正在對其人工智能軟件進行改進，並預計雲提供商和科技巨頭將認真考慮採用AMD的AI芯片。

$高通 (QCOM.US)$將於1月31日發佈業績，押注端側AI是否已見成效，成了高通業績的焦點。

考驗2：聯儲局如何應對降息預期

下週最受矚目的當屬北京時間下週四（2月1日）凌晨的聯儲局利率決議。

目前市場一致預計，聯儲局將連續第四次維持利率不變。但3月會否降息仍撲朔迷離，這次議息會議聯儲局官員們如何回應是市場對於三月降息的預期頗爲關鍵。

近日，多位聯儲局官員在噤聲期前夕，回擊了市場對聯儲局今年降息多達150個點子的預期，有意給市場降溫。其中，聯儲局理事沃勒表示，隨着經濟活動和勞動力市場狀況良好，通脹率逐步回落至2%，目前沒有理由迅速採取行動或快速降息。

美國12月重要通脹指標發佈後，有“新聯儲局通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，12月美國通脹水平繼續保持溫和，爲聯儲局在今年考慮降息提供了可能性。

進一步，Timiraos在文章中指出，聯儲局下週政策聲明可能有變：

聯儲局官員們預計在下週的爲期兩天的政策會議上將維持利率不變，並可能從政策聲明中去除之前暗示‘下一步更可能加息而非降息的措辭’。

考驗3：美國就業市場會否如期降溫？

除了聯儲局利率決策，下週投資者還將迎來美國非農數據，也將成爲市場判斷聯儲局下一步走勢的關鍵數據。

此前12月非農就業人數超預期激增，且工資漲幅超出預期，市場對聯儲局3月降息預期降溫。目前，經濟學家們預計1月非農就業人口將增加16.2萬人，失業率則保持在3.7%。

美國白宮高官、聯儲局前副主席佈雷納德表示：“無論從哪個角度看，美國經濟都是很樂觀的。持續良好的就業形勢意味着消費者可以繼續爲經濟提供動力。”

聯儲局在抗通脹方面已初見成效，但勞動力市場的韌性和消費的持續強勁仍讓市場對於通脹未來走勢保持謹慎。

考驗4：美國財政部發債計劃或將影響市場走勢

投資者還將關注美國財政部再融資會議，美債收益率還受到發行週期帶來的上行壓力。

美國財政部將於1月29日（週一）發佈季度總體融資預估（QRA），並於1月31日發佈增加標售規模的細節。美銀策略師Michael Hartnett在報告中指出，目前市場預期爲，美國淨借款規模爲9700億美元，如果債務供應數字需要超過1萬億美元將對美國國債的上漲勢頭產生影響。

自去年7月政府宣佈第三季度借款需求高於預期後，引發美國國債債券拋售，美國財政部的季度再融資報告就一直備受關注。傑弗瑞金融集團(Jefferies)貨幣市場經濟學家Tom Simons表示，“誰會購買這些國債？可以預料，到本月底，我們可能會遇到一些供給側的阻力。”

BMO Capital Markets美國利率策略師Vail Hartman表示，財政部可能會增加20年期債券以外大部分年期債券的標售規模。

對赤字支出導致的國債供應激增的擔憂，幫助推高了債券收益率。10年期美國國債收益率一直徘徊在去年12月中旬以來的最高水平附近。債券收益率再度攀升將使得具有風險的股市吸引力下降。

編輯/jayden

譯文內容由第三人軟體翻譯。

以上內容僅用作資訊或教育之目的，不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。

“四大风险”考验“海外新高”