事件：公司發佈《關於在泰國投資新建生產基地的公告》，擬在泰國投資新建生產基地，建設2 萬噸/年尼龍66 差異化纖維泰國項目（一期），總投資約2.5 億元。
點評：
積極響應國家“一帶一路”倡議，推進海外戰略佈局：公司擬在泰國投資新建生產基地，建設2 萬噸/年尼龍66 差異化纖維泰國項目（一期），形成7000 噸/年尼龍66 工業絲及3000 噸/年尼龍66 細旦絲合計1 萬噸/年尼龍66 差異化纖維的建設規模。項目總投資約2.5 億元，建設期15 個月，項目實施地位於泰國“東部經濟走廊”。近年來，全球許多知名輪胎公司在泰國投資設立汽車輪胎加工基地，泰國已成爲僅次於中國的全球第二大輪胎出口國家。目前已有17 家輪胎公司（法國米其林、普利司通、固特異、玲瓏輪胎、青島森麒麟等），總產能已超2 億條/年，公司在泰國投建尼龍66 工業絲項目，靠近下游客戶，有利於降低銷售成本，增強產品盈利能力。此外，公司可將尼龍66 工業絲從泰國直接出口至美國，從而規避高額的反傾銷稅。此次在泰國投資新建生產基地，是公司實施海外戰略佈局的重要舉措，有利於公司開拓海外市場，建立產品海外供應能力，提升全球範圍內的銷售能力，加大海外重點地區的輻射滲透力度。
設立龍安化工子公司建設焦爐煤氣項目，保障公司尼龍產業鏈原料供應：2023年8 月21 日，公司發佈公告擬設立全資子公司河南神馬龍安化工有限責任公司，籌建40000Nm3/h 焦爐煤氣綜合利用項目，主要產品爲液氮、液化天然氣（LNG）、液體二氧化碳等。項目建設期爲18 個月，預計年均銷售收入爲5.4 億元。公司尼龍產業已初步形成尼龍66 和尼龍6 協同發展的大尼龍格局，產業發展對液氨、LNG 等原料的需求很大，所需的主要基礎原料液氨、LNG 全部依靠外購。該項目建成後將減少公司煤炭消耗，補充天然氣供應，提高尼龍產業鏈的原料保障能力，降低生產成本，並增加公司的產品種類，拓展發展空間。
盈利預測、估值與評級：公司在建項目穩步推進，積極響應國家號召推進海外戰略佈局，發展空間廣闊，因此我們維持公司2023-25 年盈利預測，預計2023-2025年公司歸母淨利潤分別爲1.62/4.57/7.58 億元，摺合EPS 爲0.15/0.44/0.73 元，維持“增持”評級。
風險提示：新增產能投放不及預期；原材料價格波動；下游需求復甦不及預期。