金吾財訊 | 建銀國際發研報指，預計康師傅控股(00322)2023財年下半年業績低於預期。由於工廠開工率下降和建築工地工人減少，導致碗裝方便麪需求減少，預期3、4季度的方便麪業務將出現連續下滑。飲料業務方面，預計4季度將逐漸復甦，並緩解3季度的銷量下滑。因此，該行將方便麪/飲料業務2023財年下半年營收增長預測從4%/6%下調至3%/5%。儘管公司在2023財年下半年採取了更精確和謹慎的銷售和營銷活動，惟該行仍下調2023財年下半年淨利潤增長8%的預測，意味着全年淨利潤將低於35億元人民幣。
該行預計消費復甦的緩慢可能會延續到2024財年上半年，因此該行預計方便麪/飲料業務在2024財年的營收增長分別爲3%/7%。預計2024財年的毛利率將同比提高0.7個百分點至30.7%。
該行將將2023財年的淨利潤預測上調了1%，以考慮低於預期的下半年銷售額增長和較高的其他收入。將2024財年的淨利潤預測下調了4%，以反映該行對2024財年更保守的銷售預期。目標價由12.50港元削減至9.80港元。維持“跑贏大市”評級。