久期財經訊，1月17日，標普授予中國銀行(澳門)股份有限公司(Bank of China (Macau) Ltd.，簡稱“中國銀行(澳門)”) “A”長期和“A-1”短期發行人信用評級，長期評級展望穩定。
對中國銀行(澳門)的評級反映了標普的觀點，即該行將受益於中國銀行股份有限公司(Bank of China Limited，簡稱“中國銀行”，03988.HK，601988.SH)集團的大力支持。標普認爲，中國銀行(澳門)是中國銀行集團的核心子公司。因此，標普對中國銀行(澳門)的評級與中國銀行持平。
中國銀行(澳門)很可能保持其在澳門特區零售市場的主導地位。該行由中國銀行澳門分行的零售銀行業務分拆出來，於2022年11月21日起運營。中國銀行(澳門)繼承了澳門分行龐大的零售客戶群和廣泛的分行網絡。中國銀行在澳門特區的歷史可追溯到70多年前。中國銀行是首家在澳門特區建立穩固銀行業務的中資銀行。
中國銀行(澳門)在本地零售貸款總額和住宅按揭貸款方面的市場份額均超過 40%，遠遠領先於其主要競爭對手。該行主要從事按揭貸款、金融產品抵押貸款和財富管理業務。
標普認爲，中國銀行(澳門)將繼續擁有穩健的緩衝資本以吸收損失。標普預計該銀行的風險調整資本回報率(RAC)將保持在11%到14%之間。標普未考慮任何注資，且假定不派息。截至2023年6月底，RAC爲12.4%，與2022年底的12.3%基本持平。
隨着澳門特區經濟出現反彈，中國銀行(澳門)的貸款增長在未來兩年可能會回升至中高個位數。標普認爲，未來兩年中國銀行(澳門)的淨息差(NIM)仍將低於國內和全球同業。這主要是由於該行專注於有抵押的零售貸款。
與同業相比，中國銀行(澳門)的信貸成本較低，手續費收入佔比較高，這將使其平均資產回報率接近澳門特區同業平均水平。標普預計，未來兩年該行將保持穩健的手續費收入，主要來自財富管理和保險銷售。由於中國銀行(澳門)計劃維持穩健的撥備緩衝，以應對防控對借款人的持續不利影響，標普預測信貸成本將繼續上升。
中國銀行(澳門)可能維持與其風險管理相稱的合理風險偏好。該行的大部分貸款都以住宅/商業地產或金融資產作爲抵押。中國銀行(澳門)大多遵循母公司的風險偏好和風險控制。
標普預計中國銀行(澳門)的資產質量將保持良好。截至2023年6月底，中國銀行(澳門)的不良貸款率爲0.61%，低於澳門特區本地貸款(包括企業貸款)1.4%的行業平均水平。
得益於中國銀行(澳門)專注於有抵押的零售貸款，該行的資產質量高於行業平均水平，包括超過 50%的住宅按揭貸款。2023 年上半年，年化不良貸款形成率保持在20個點子左右的低位，低於約80個點子的行業平均水平。截至2023年6月底，不良貸款覆蓋率爲 128%。
截至2023年6月底，中國銀行(澳門)的第二和第三階段貸款分別佔貸款總額的0.75%和0.50%。第二和第三階段資產的撥備覆蓋率均爲45%，如果計入銀行的監管準備金，則爲111%。標普在計算RAC時已計入監管準備金。
標普認爲，中國銀行(澳門)的信貸風險在未來兩年內將是可控的。在此期間，該行的不良貸款率可能會上升。這符合行業趨勢，原因是防控的影響仍在持續，以及澳門特區的暫緩政策將於2024年結束。標普認爲，中國銀行(澳門)持有充足的抵押品和良好的現金回收工作將有助於減輕影響。
在龐大的零售存款基礎支持下，標普認爲中國銀行(澳門)的資金狀況令人滿意。截至2023年6月底，該行的穩定資金比率爲116.58%，並可能保持在100%以上。中國銀行(澳門)的貸款存款比率爲90%，與澳門特區銀行業的平均水平基本一致。
截至2023年6月底，零售存款佔中國銀行(澳門)資金基礎的85%，與香港特區獲評同業基本一致。銀行同業拆借佔其餘部分，主要來自集團成員，表明母公司對該行的持續支持。
中國銀行(澳門)的零售存款基礎優於國內同業。近年來，中國銀行(澳門)的存款增長基本與同業保持一致，包括自2022年以來的輕微收縮。在利率不斷攀升的情況下，該行的低成本存款比例明顯高於行業平均水平。
標普預計中國銀行(澳門)將保持大量高流動性資產，以滿足短期需求。這一因素支持了該行的流動性狀況。截至2023年6月底，中國銀行(澳門)的廣義流動資產與短期批發融資比率爲1.96倍，標普預計未來兩年該比率將保持在1.0倍以上。
中國銀行(澳門)將繼續受益於母公司的大力支持。標普將中國銀行(澳門)視爲中國銀行的核心子公司，並預計在任何情況下，如有需要，母行都將及時提供支持。標普認爲，如有需要，中國政府對中國銀行的任何潛在的特殊支持都會間接流向中國銀行(澳門)。
中國銀行(澳門)由中國銀行全資擁有，是中國銀行集團全球化戰略的重要組成部分。該行與中國銀行澳門分行共同代表了母行在澳門特區的強大實力。中國銀行(澳門)爲中國銀行在大灣區的擴張提供了立足點。粵港澳大灣區的發展是中國的一項重要政策措施。
中國銀行已承諾在必要時向中國銀行(澳門)提供資本和流動性支持。標普認爲，該集團有可能在未來兩年內支持中國銀行(澳門)保持利潤。
中國銀行(澳門)與中國銀行澳門分行保持全面整合。除了出於監管和法律原因的合規和風險控制等某些職能外，兩家實體共享同一個管理團隊。中國銀行(澳門)屬於中國銀行集團的綜合風險管理範圍。除正常的董事會機制外，該子公司還與母銀行保持密切和直接的溝通渠道。中國銀行(澳門)也與中國銀行的品牌和聲譽密切相關。
中國銀行(澳門)可能會受益於澳門特區政府的特別支持。標普預計該銀行在澳門特區具有很高的系統重要性。標普認爲，澳門特區政府傾向於在必要時支持對系統具有重要意義的銀行。
然而，標普認爲該銀行的信用度是由其母公司集團的大力支持所推動的。澳門特區銀行業以中資銀行的分行或子公司爲主。澳門各銀行的海外股東有望在必要時提供支持。
中國銀行(澳門)的評級展望爲穩定，反映了標普對該行仍將是中國銀行核心子公司的預期。標普對中國銀行(澳門)的評級與中國銀行持平。標普相信，如有需要，母行將在任何情況下爲中國銀行(澳門)提供及時支持。標普相信，中國政府對中國銀行的任何潛在的特殊支持都會間接流向中國銀行(澳門)。
如果標普下調中國銀行的評級，標普可能會下調中國銀行(澳門)的評級。如果標普對中國銀行獨立信用狀況(SACP)的評估在未來兩年內惡化，則可能發生這種情況。
如果中國銀行(澳門)對母公司的戰略重要性減弱，標普也可能下調其評級。如果出現以下情況，標普可能會下調評級：(1)中國銀行調整戰略，減少對中國銀行(澳門)的支持和承諾;(2)母行對該行的控制權顯著減弱;(3)該行與母行的聯繫和整合減弱;或(4)該行業績持續低於母行設定指標。
標普認爲未來兩年內中國銀行(澳門)上調評級的可能性很小。如果標普上調中國銀行的評級，就有可能上調該行評級。如果標普上調中國的主權信用評級，或者標普上調對中國銀行獨立信用狀況的評估，則可能出現評級上調。
環境、社會和治理
環境、社會和治理(ESG)因素對標普對中國銀行(澳門)的信用評級分析沒有實質性影響。標普認爲澳門特區銀行業的治理質量和透明度較弱，但母行作爲全球系統重要性銀行受到更嚴格的審慎監管。
中國銀行(澳門)的環境、社會和治理原則與集團一致。與大多數同業一樣，能源轉型可能會給該行的貸款和證券投資組合帶來風險。不過，鑑於中國銀行(澳門)專注於零售業務，標普認爲風險是可控的。