投资建议：公司2023 年业绩预计实现较快增长，上调盈利预测，预计2023-25 年营收3.5/4.8/6.4 亿元（原为3.3/4.2/5.4 亿元），同比增速35%/36%/33%，归母净利润1.1/1.5/2.0 亿元（原为1.0/1.3/1.7 亿元），同比增速50%/35%/33%，当前股价对应PE=44/32/24x。公司是手术动力装置国产龙头，市场地位突出，传统手术动力装置持续完善升级，内窥镜系统和能量手术设备新技术平台的开发有望打开新增长点。2023 年業績預告發布，收入、利潤較快增長。2023 年公司預計實現營收3.42~3.68 億元，同比增長30.40%~40.31%；歸母淨利潤1.05~1.21 億元，同比增長39.35%~60.58%；扣非歸母淨利潤0.83~0.95 億元，同比增長26.01%~44.23%。單四季度預計營收1.28~1.54 億元，同比增長30.81%~57.34%；歸母淨利潤0.40~0.56 億元，同比增長25.98%~76.18%；扣非歸母淨利潤0.26~0.38 億元，同比增長3.47%~51.71%。2023 年四季度業績在2022 年同期高基數的情況下仍保持較快增長。
一次性耗材收入穩步提升，新產品放量順利。公司持續加強銷售拓展，不斷提升產品在國內外醫院的認可度，2023 年實現了一次性耗材收入穩步提升；同時公司持續加大研發投入力度，提升產品性能，增強產品競爭力，且不斷拓寬產品矩陣，2023 年內窺鏡和能量手術設備等新產品實現了小幅放量增長。
內窺鏡和能量手術設備等新業務線持續完善。公司的超高清內窺鏡攝像系統具備完整自研影像鏈，擁有“光學視鏡-光源系統-攝像系統”的全線自主設計研發、生產能力，通過持續創新和研發，自主掌握能量手術設備相關的核心技術，推出了超聲骨組織手術設備、等離子手術設備、高頻手術設備等一系列能量手術設備。公司的能量手術設備、內窺鏡系統產品能和手術動力裝置實現協同，形成手術整體解決方案，協助醫生在微創手術中更系統、準確、高效地進行診斷和治療。
投資建議：公司2023 年業績預計實現較快增長，上調盈利預測，預計2023-25 年營收3.5/4.8/6.4 億元（原爲3.3/4.2/5.4 億元），同比增速35%/36%/33%，歸母淨利潤1.1/1.5/2.0 億元（原爲1.0/1.3/1.7 億元），同比增速50%/35%/33%，當前股價對應PE=44/32/24x。公司是手術動力裝置國產龍頭，市場地位突出，傳統手術動力裝置持續完善升級，內窺鏡系統和能量手術設備新技術平台的開發有望打開新增長點。
風險提示：研發失敗風險；競爭加劇風險；監管政策風險。
