金吾財訊 | 浙商證券發研報指，極兔速遞(01519)2015年起網於印度尼西亞，創始人李傑曾擔任OPPO首家海外獨家銷售代理創始人兼首席執行官。憑藉在印度尼西亞取得的成功，擴展到東南亞其他國家，並在2022年成爲東南亞排名第一的物流服務提供商，市佔率達到22.5%。
該行指，公司中國業務收入佔比最大，跨境等新業務增速顯著。中國市場整體行業增速雖放緩，但新興模式電商崛起，爲上游商流注入動力。另外，成本處於下降通道，中國市場盈利改善可期。
該行指，極兔速遞受益於海外快遞業務量高速增長、積極開拓跨境電商業務，公司營業收入有望實現快速增長，疊加規模效應釋放，盈利能力有望提升，預計2023-2025年營業收入分別爲89.80、105.18和122.35億美元，歸母淨利潤分別爲-13.24/-3.35/1.64億美元，對應PS分別爲2.0、1.7和1.4倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。