1月10日晚，新凤鸣公布200亿元的投资计划，全资子公司桐乡市中鸿新材料有限公司拟以自有资金或自筹资金，投资建设“年产250万吨差别化聚酯纤维材料”和“10万吨聚酯膜材料项目”。①昨晚公佈200億新材料項目後，新鳳鳴今日開盤後股價跌停； ②新鳳鳴今日強調，項目只明確規劃了一期，投資不超過35億元，目前公司現金流沒問題； ③業內認爲，市場是擔心新鳳鳴擴產會影響2024年聚酯行業供給預期。
財聯社1月11日訊（記者 陳抗）新鳳鳴的新投資計劃，打破了業內對行業產能投放平衡的預期。
今日開盤後，化工板塊閃崩，新鳳鳴（603225.SH）、桐昆股份（601233.SH）觸及跌停，榮盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）、恒逸石化（000703.SZ）等股價均下行，起因或是昨日晚間的一紙公告。
1月10日晚，新鳳鳴公佈200億元的投資計劃，全資子公司桐鄉市中鴻新材料有限公司擬以自有資金或自籌資金，投資建設“年產250萬噸差別化聚酯纖維材料”和“10萬噸聚酯膜材料項目”。
“昨天晚上，新鳳鳴開了個線上電話會議，好像都擠爆了，”一位業內人士向財聯社記者透露，“原來大家預期行業投放有序化，新鳳鳴這個舉動打破了這個預期，引起了外界一些疑慮：其他幾家龍頭如恒力、桐昆、盛虹、榮盛會不會也同步擴產？”
有投資人士也表示，業內公認聚酯行業在2024年投產降速，預計供應大幅度收緊，新鳳鳴作爲龍頭企業，擴產公告一出，行業供給緊張的投資邏輯就說不通了。
由於當晚投資者反饋不佳，新鳳鳴連夜對擬建項目進行了補充披露：該項目分兩期實施，一期投資約35億元，建設週期3年，建設25萬噸/年聚酯生產裝置（陽離子纖維產品）1套、40萬噸/年聚酯生產裝置（差別化纖維產品）1套，二期投資尚未規劃。
公告稱，一期建設投資的35億元，主要以自籌資金爲主，同時結合銀行貸款，控制資產負債率保持在68%以內。
“市場對這類公告比較敏感，反應是有點過度，公司經營和生產都沒有變化，200億項目是一個比較泛的協議，一個框架，目前公司只明確規劃了一期項目，35億元對於公司現金流來說是沒問題的，新增的25+40萬噸產能也在正常計劃內。”1月11日，新鳳鳴證券部人士對財聯社記者說，公司2024年新增產能40萬噸的規劃目前也沒有變。
市場的另一個擔憂，新鳳鳴與桐昆股份共同投資的印尼項目會不會受影響，也造成桐昆股份今日股價跟跌。去年6月，兩大巨頭啓動印尼北加煉化一體化項目，總投資86.24億美元，摺合人民幣約624億元，建設年限4年。
相關數據顯示，截至2023年底，桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴、恒力石化、東方盛虹、榮盛石化的滌綸長絲年產能或分別達到1290、644.5、740、370、330、142萬噸，滌綸長絲行業產能CR6或達到81%。
2023年第三季度，在需求旺季和油價上行的背景下，長絲產品的價格和價差達到年內高點，新鳳鳴、桐昆股份前三季度盈利逐季改善，扭虧爲盈。這也讓市場對行業抱有樂觀態度。
“聚酯行業的週期運行是供給端來決定的，因爲行業的需求端一直比較穩定。進入2024年以後，聚酯產業鏈的擴張進入尾聲了，供給端的增速回落，讓大家對行業都比較看好。”卓創資訊聚酯分析師翟新宇對財聯社記者說，行業供需目前來看一切正常。
