天風證券認爲HCM SaaS未來有望長期保持較高的行業增速。
智通財經APP獲悉,天風證券發佈研究報告稱,首予北森控股(09669)“買入”評級,隨着其多模塊產品售賣帶來的客單價提升和新增客戶數提升,預測FY2024-FY2026總收入爲8.87/10.78/13.4億元,目標價8.27港元。該行認爲,HCM SaaS是一條長坡厚雪的大賽道,北森是行業中的龍頭企業,且競爭力在不斷增強。
報告中稱, 2021年國內HCM市場規模約189億元,其中雲端HCM解決方案市場規模爲55億元,約佔整體市場的29%,相較美國60%的SaaS比例仍有提升空間。HCM軟件市場的一體化與轉雲化趨勢顯著,結合數字化趨勢,該行認爲HCM SaaS未來有望長期保持較高的行業增速。同時在經濟增速放緩的大背景下,Core-HR和績效管理等模塊呈現出高於整體市場增速的特性,逆週期屬性明顯。