事件：
8月19日晚間，公司發佈上半年財務報告：2019年上半年實現營業收入26.99億元，同比增長11.86%；實現歸母淨利潤4.06億元，同比增長37.28%。
點評：
業績略超預期，IDC業務表現靚麗
報告期內，公司實現營業總收入26.99億元，同比增長11.86%，實現歸母淨利潤4.06億元，同比增長37.28%。實現扣除非經常性損益後的淨利潤3.85億元，同比增長46.57%。其中，2Q19實現扣非歸母利潤1.90億元，同比增長50.15%。業績表現靚麗，略超市場預期。IDC業務成為最大亮點，報告期內，公司IDC業務實現總收入8.89億元，同比增長31.08%。隨着上架率提升，帶動毛利率大幅提升。信息化業務表現穩健，報告期收入同比增長8.71%。
現金流持續向好，在建工程再創新高
報告期內，公司實現經營性現金淨流入4.94億元，同比增長49.10%，主要受益於銷售規模及經營利潤的增長。在建工程8.50億元，同比增長345.9%，主要系寶之雲IDC四期建設項目投資支出增加所致。在建工程再創新高，項目達產後，業績釋放值得期待。
IDC+鋼鐵信息化雙輪驅動，遠期空間廣闊
(1)IDC業務方面：寶之雲四期交付+武漢項目落地，將驅動IDC業務持續高成長。寶之雲四期項目建設持續推進，上架率持續提升，直接驅動IDC業務成長。武漢數據中心項目計劃分三階段建設18000個20A機櫃。項目落成後，該中心將成為華中區域單體規模最大的大數據和雲計算中心。公司IDC業務全國佈局正式開始，業務拓展值得期待；(2)鋼鐵IT：寶武合併及馬鋼併購帶來業務增量，預計公司鋼鐵信息化業務高增長將持續3-5年。
投資建議：IDC業務前景廣闊，鋼鐵信息化業務持續高景氣，看好公司業務發展前景，預計2019-2021年公司將實現歸母淨利潤8.50、10.82、13.61億元，維持“買入”評級。
寶信軟件(600845)半年報點評：業績略超預期，雙輪驅動前景廣闊