中泰国际指出，内地水价上调工作在疫情期间放缓，此次调价显示国家发改委于2021年8月公布的《城镇供水价格管理办法》有效实施，取代实施约20年的旧规则。新规则下，供水运营商的准许收益由按净资产利润率计算改为投资资本回报率，预期收益金额将会较高。水费定价也将更考虑运营成本及效率。近日，中國水務(00855)湖南新晃縣項目獲得當地政府分兩階段上調自來水價。
智通財經APP獲悉，近日，中國水務(00855)湖南新晃縣項目獲得當地政府分兩階段上調自來水價。此項目供水能力達4.5萬噸/日，佔公司並表自來水總產能650萬噸/日(截至2023年9月30日)的0.7%。1月8日，中泰國際發佈研究報告稱，維持中國水務(00855)“買入”評級，重申7.00港元目標價，對應6.0倍FY24目標市盈率和53.8%上升空間。
據悉，中國水務該項目第一階段自2024年起，第一至第三階梯居民用戶水價(按用水量由少至多分級計費)分別由2.13/m3、3.20/m3、4.26/m3上漲23.0%、22.5%、83.3%至2.62/m3、3.92/m3、7.81/m3。非居民及特種定額用水價分別上漲28.4%及27.7%至4.11/m3及10.88/m3。第二階段自2025年起，居民、非居民/特種用戶水價分別上漲約18%、21%。
中泰國際指出，內地水價上調工作在疫情期間放緩，此次調價顯示國家發改委於2021年8月公佈的《城鎮供水價格管理辦法》有效實施，取代實施約20年的舊規則。新規則下，供水運營商的准許收益由按淨資產利潤率計算改爲投資資本回報率，預期收益金額將會較高。水費定價也將更考慮運營成本及效率。
除了湖南新晃縣項目外，FY22及FY23中國水務分別有四個及八個項目獲批上調自來水價，供水能力合共約58萬噸/日及50噸/日，佔年底並表自來水總產能的9.1%及7.8%。FY24內，截至現在已有兩個項目調價，供水能力合共6.8萬噸/日，佔自來水總產能的1.0%。中泰國際預計2HFY24及FY25公司將有較多項目獲批上調自來水價。
