①環保、基建、新能源等與國家戰略相匹配的行業正成爲險資關注重點； ②關於上證指數、滬深300指數、中證800指數、上證50指數、創業板指數和科創50指數，保險機構對2024年和2024年一季度看漲預期基本一致。
財聯社1月4日訊（記者 夏淑媛） 作爲資本市場一隻不可或缺的重要投資力量，險資的調倉動態備受投資者關注。1月4日，紫金財險在保險業協會披露關於舉牌華光環能（600475.SH）的公告內容顯示，該公司通過協議轉讓買入華光環能A股4719.47萬股，佔該上市公司A股股本5.0012%，達到舉牌線。
值得注意的是，在剛剛過去的2023年，險資舉牌呈現回暖趨勢。從投資標的上看，險資舉牌也呈現新趨勢，地產等往常重倉的方向“失寵”，環保、新能源、基建等與國家戰略相匹配的行業成爲險資舉牌的新風向。
據保險資管業協會執行副會長兼秘書長曹德雲介紹，新會計準則下，險企舉牌納入長期股權投資，可以採用權益法覈算，持有期間的股息分紅計入投資收益，股票市值的波動會計入所有者權益影響淨資產，不影響當期利潤表現。
在銀河證券非銀分析師洛曉冬看來，在低利率環境下，加大權益類資產配置是未來保險資金運用的重要方式。業內人士認爲，隨着穩增長政策的陸續出臺、經濟企穩，國家重點支持的科技創新、先進製造、新能源等行業有望迎來估值提升，未來險資有望持續加碼權益市場佈局。
開年首例險資舉牌！紫金保險3.94億拿下華光環能逾5%股份
歷時一年多，華光環能引進戰略股東事項再進一步。
1月4日，紫金財險在保險業協會披露關於舉牌華光環能的公告。內容顯示，1月2日，紫金財險通過協議轉讓買入華光環能A股4719.47萬股。這也是2024年市場上出現的首例險資舉牌。
參與上述舉牌交易後，紫金財險持有華光環能A股47194705股，佔其A股總股本比例爲 5.0012%，以1月2日華光環能A股收盤價10.63元/股爲基準，紫金財險持有華光環能A股市值爲5.02億元，佔紫金財險2023年三季度末總資產的比例爲2.5%。
截至2023年9月30日，紫金財險總資產爲200.4億元，淨資產爲93.17億元，綜合償付能力充足率爲 279.70%。截至1月2日，紫金財險權益類資產賬面餘額爲47.31億元，佔2023年三季度末總資產的比例爲 23.61%。
據悉，華光環能該筆股權變動推進已逾一年。2022年8月25日，華光環能首次披露了股份轉讓相關信息，控股股東國聯集團擬通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓其持有的不高於華光環能總股本25%的股票，計2.36億股股份。
2023年5月，國聯集團收到了來自中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司（以下簡稱“國調基金二期”）、中國電力工程顧問集團中南電力設計院有限公司、紫金財險3家意向受讓方提交的申請材料。
最終，國聯集團確定國調基金二期、紫金財險爲本次公開徵集轉讓的受讓方。2023年11月10日，國聯集團分別與國調基金二期、紫金財險簽訂了股份轉讓協議，兩者分別受讓華光環能1.38億股、4719.47萬股股份，對應占總股本的14.6166%、5.0012%。此次受讓價格均爲每股8.35元，國調基金二期、紫金財險的受讓價款分別約11.52億元、3.94億元，合計約15.46億元。
受讓完成後，國調基金二期、紫金財險將分別躍居華光環能第二、第三大股東。
截至1月4日收盤，華光環能報11.3元，漲幅1.53%，總市值107億元。相較於8.35元的交易價格上漲35%。從目前的股價來看，紫金保險該筆交易已產生浮盈1.39億元。
險資有望加倉權益市場，環保、新能源、基建等領域成舉牌“心頭好”
事實上，此番紫金財險在權益市場出手僅是一個縮影。在經歷2021—2022年的冷淡期後，險資舉牌自2023年迎來回暖。
據財聯社記者統計，2023年以來，險資在二級市場動作頻頻，先後舉牌次數已達9次，明顯高於2021年的1次和2022年的4次。
據悉，2021年險資舉牌僅1例，即中國人壽通過QDII賬戶出資方式參與中國華融非公開發行H股。
2022年雖有4次險資舉牌，但有2例爲被動舉牌，不涉及險企出資。另有2例主動舉牌，分別爲中國太保聯合控股子公司以基石投資者身份參與天齊鋰業港股首次公開發行以及太平人壽增持工商銀行港股。
進入2023年，險企舉牌熱情明顯上升。2023年1月，中國人壽增持並舉牌萬達信息，持股比例從18.1674%增至20.3211%。
2023年2月，陽光人壽認購首程控股2.53億股配售股份，認購後與關聯方及一致行動人陽光財險合併持有首程控股港股股票4.56億股，佔總股本的6.05%，實現舉牌。
2023年3月，中國太保及旗下子公司參與舉牌光大環境H股股票，持股比例達到5%。2023年6月，長城人壽舉牌浙江交科和中原高速。
不過，與2020年險資密集掃貨地產板塊的風向有所不同，當前像環保、新能源、基建等與國家戰略相匹配的部分行業正成爲險資關注的重點。
以紫金財險此番舉牌的華光環能爲例，該公司主要圍繞環保與能源兩大領域開展設計諮詢、設備製造、工程建設、運營管理、投資等一體化業務。2023年前三季度，華光環能實現營收77.04億元，同比增長27.39%；歸母淨利潤5.15億元，同比增長3.52%。
華創證券研究所金融組首席分析師徐康認爲，險資作爲重要的長線資金，在適當的時點積極進行權益配置，有助於活躍資本市場、提振投資者信心。
值得注意的是，2023年A股市場跌宕起伏，險資配置權益資產比例全年保持低位。金融監管總局最新數據顯示，截至2023年11月末，保險業股票和證券投資基金餘額約3.38萬億元，佔資金運用餘額比例約12.37%，較2022年末下降約0.34個百分點。
而展望2024年，保險機構對權益投資信心較強。近日，保險資管業協會發布的“保險資產管理行業投資信心指數”顯示，在指數判斷方面，關於上證指數、滬深300指數、中證800指數、上證50指數、創業板指數和科創50指數，保險機構對2024年度和2024年一季度看漲預期基本一致。
方正證券分析師許旖珊對財聯社記者表示，新準則背景下，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）佔比提升，險資投資對權益市場敏感性提高，股權投資則可平滑收益，對當下險資的資金配置主要有三大利好:
一是穩定收益。通過股權投資方式直接進入被投企業，險資直接分享或承擔被投 企業的盈虧，當期會計報表中不體現被投企業的股價變化，只反映被投企業的 分紅派息或當期利潤，所以新增長股投的資金短期不會對保險公司的業績帶來 較大波動。
二是增厚收益。據《中國保險資產管理》研究，各家年化投資收益率與投資組合中長股投佔比呈明顯的正相關關係，長股投資產配置越多組合投資收益表現越好。
三是拉長久期。據《中國保險資產管理》粗略測算，上市險企的現有投資組合，每增配1%的長股投，資產久期大約可以拉長0.2年。
展望未來，許旖珊表示：“股權投資與險資的期限以及收益要求匹配度較高，未來有望持續增配。”