中海物業(02669.HK)終止以9.5億元向同系公司中國建築興業(00830.HK)收購通信工程諮詢業務，摩通發表報告指：「承認錯誤，等於改正一半(A fault confessed is half redressed)」，相信消息對股價利好，因為有關決定反映管理層願意聆聽投資者的聲音並修正錯誤。以寶龍商業(09909.HK)為例，2022年6月宣布終止向母公司寶龍地產(01238.HK)收購上海物業後，單日股價大升8%，因此預期中海物業股價亦有正面反應。

摩通指，公司10月公布該項收購後兩日內，股價下跌27%，主要因為目標公司的增長前景不明朗，交易市盈率較公司整體市盈率為高，收購作價似乎亦不合理。公司終止收購估計對財務影響有限。

該行指，中海物業主要股東中海外集團是首十位國營房企，具有強勁支持，加上管理層更加積極管理利潤率趨勢，競投第三方項目亦更加進取，相信三年的盈利複合年增長率超過20%，明年預測市盈率9倍，估值吸引，維持「增持」評級，目標價9元。(cy/u)

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