國泰君安預計FY24-FY26阿里影業歸母淨利潤分別爲6.87/7.85/9.52億元，經調整EBITA分別爲7.41/8.67/10.55億元。
智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，阿里影業(01060)參與出品發行多部爆款電影，穩坐內容創作第一梯隊;在線票務以淘票票和大麥爲主，受益線下娛樂產業復甦;儲備IP豐富，創新業務持續爲行業賦能。作爲國內娛樂產業領軍者，該行首次覆蓋，予“增持”評級。
該行提到，公司核心業務包括內容製作、宣傳發行、現場演出、IP授權、院線票務管理及數據服務等，是阿里大文娛板塊的上市公司，也是覆蓋娛樂產業鏈最全面的公司之一。公司在線票務擁有淘票票和大麥兩個頭部平台，分別從事電影票務和現場演出票務，直接受益於線下娛樂產業復甦。內容製作以電影出品發行爲主，依託票務優勢，能敏銳洞察優質項目，在內地影史前20的影片中，有15部由公司參與出品發行。IP和創新業務與票務及製作業務強強聯合，持續爲行業賦能。考慮到併購大麥及線下娛樂產業的恢復，該行預測FY24-FY26公司歸母淨利潤分別爲6.87/7.85/9.52億元，經調整EBITA分別爲7.41/8.67/10.55億元。
報告中稱，公司電影投資首先以覆蓋重要檔期和頭部項目爲基礎，進而拓展合制與自制項目，形成爆款潛質和穩定收益的影片組合，並藉此形成廠牌影響力。在2023年公司合制及主宣發的電影《消失的她》票房超過35億元，合制的電影《孤注一擲》票房超過38億元，顯示公司較強的電影出品發行能力。儲備影片中，包括《援軍明日到達》、《危機航線》等，題材較爲豐富。 在線票務首屈一指，受益行業復甦。淘票票和大麥分別爲各自領域的頭部平台，且主要受益於行業市場規模增長。2023年電影票房有望達550億元左右，現場演出票房已創歷史新高。行業的穩定增長促進公司在線票務業務成爲業績的中流砥柱。