發力昇騰算力運營，擴大生態場景。公司於2020 年起部署算力運營的相關能力，目前已在西安、宿州等多地落地相關工作，是西安未來人工智能計算中心唯一運營服務商。發佈AIGC 模型工廠和多款昇騰一體機，打通從算力樞紐到場景落地的最後一公里。
鴻蒙及開源鴻蒙生態深度參與者，提供OS、軟硬件、平台、智能應用全棧解決方案。華爲鴻蒙單框架系統將推行，越來越多Top 應用啓動鴻蒙開發與適配，百萬級的北向軟件遷移將爲公司帶來業務增量。南向生態上，公司已完成200 多設備廠商接入；開源鴻蒙方面，與深開鴻攜手行業頭部設備廠商和生態夥伴，推出工業平板、工業中控屏、無人機、機器人等。
打造智能汽車解決方案，持續拓展客戶群。公司形成“諮詢+工具+專業服務（智能駕駛、智能座艙等相關）+數字化營銷”解決方案，逐步推進開源鴻蒙座艙部署，促進自主可控的國產車機操作系統產品與技術升級。截至23 年11 月已服務國內智能車企近30 家。
泛ERP 業務賦能大型企業雲數字化轉型。華爲自研MetaERP 成功落地，有望打破高端ERP 市場海外壟斷局面。公司泛ERP 創新業務以行業諮詢驅動，以泛ERP 實施落地，建立端到端的諮詢實施服務能力。
盈利預測與投資建議。公司蓄勢AI、鴻蒙、ERP 等業務能力，拓寬客戶範圍且降本增效，預計23 年收入短期承壓、毛利率和費用率改善，利潤好轉；24~25 年收入恢復至雙位數增長，利潤持續提升。預測23~24 年歸母淨利潤爲8.19/10.18 億元，最新股價對應23~24 年PE 爲19.6/15.7 倍。華爲的各項業務趨勢向好，公司深度嵌入華爲生態，具有成長前景。參考可比公司估值，結合港股流動性，給予24 年20 倍PE 估值，得到合理價值7.61 港元/股。維持“買入”評級。
風險提示。算力產業鏈可能受到政策變化或產能不足的影響等。