本報告導讀：
公司是openEuler 及openHarmony 社區的核心參與者，近期連續獲得大獎，未來有望受益於難得的發展機遇，實現超預期發展。
摘要：
維持“增持” 評級，維持目標價16.00港元。維持盈利預測，預計公司2023-2025 年EPS 分別爲0.30、0.41、0.51 元，維持目標價16.00港元（採用匯率1 港元=0.92 元），對應2024 年35.77 倍PE。
公司自主操作系統連續獲得大獎，彰顯行業引領地位。在12 月15 日舉辦的2023 操作系統大會上，公司自研的“磐石操作系統”在經過技術、治理、生態建設等多維度指標綜合評比後，獲得“2023 年度openEuler 社區突出貢獻單位”獎勵。在12 月17 日舉辦的2023 開放原子開發者大會中，公司及深開鴻展出了搭載KaihongOS 的軟硬件產品，並有12 位開源貢獻者獲得嘉獎，同時憑藉3 年多以來在openHarmony 開源生態建設中的突出貢獻，公司獲得“開源引領者三年紀念杯”、“開源三年捐贈紀念杯”，這是對公司在開源生態建設中引領地位的充分肯定。
公司是兩大開源操作系統的核心技術參與方，技術壁壘深厚。在openEuler 社區中，在2015 年公司就作爲華爲歐拉項目最早的外包合作方之一參與到研發，2019 年華爲全面開源歐拉之後，公司開始進行代碼貢獻，截止目前公司在openEuler 社區中代碼合併請求次數位居第八位，並且排名隨版本更新不斷提高。在openHarmony 社區中，公司參股公司深開鴻貢獻主倉代碼總量的4.51%，是僅次於華爲的第二大代碼貢獻者，貢獻量幾乎等於除華爲外其他所有貢獻者的總和。對於源碼的深入理解構築了公司做操作系統產品深厚的技術壁壘。
國產操作系統正面臨黃金髮展機遇，未來業務發展有望超預期。隨着2024 年6 月30 號CentOS 的全面停服，以openEuler 爲代表的國產服務器操作系統將迎來廣闊的發展機遇，同時openHarmony 正在加速掘進物聯網操作系統的藍海市場，公司作爲核心技術參與方與發行版產品供應商，未來產品化進展有望超預期。
風險提示： 下游需求不及預期、新版本研發失敗、競爭加劇的風險