金吾財訊 | 第一上海發研報指，陽光紙業(02002)專注於高端造紙市場，年造紙產能達到230萬噸，在白麪牛卡紙和塗布白麪牛卡紙領域確立了領導地位。公司通過其全面的業務佈局涵蓋造紙、包裝及配套產業，形成了從原材料到成品的完整產業鏈。儘管面臨原材料價格波動和市場競爭，公司的財務狀況保持穩健，具有良好的抗壓能力。在下游市場需求和原材料供給方面，公司成功應對了挑戰，並持續保持正向盈利。加之中國消費市場的復甦和包裝行業的需求提升，爲公司未來的業務增長提供了積極的市場環境。
該行看好公司中長期增長前景，基於其產品多元化和精準市場定位，穩定的端客戶群體，以及強大的產業鏈佈局。公司在造紙和包裝板塊之間的彈性佈局增強了其抗風險能力。結合對主要競爭對手的估值分析，預測公司在未來幾年將保持穩定增長，該行按7倍的估值設定未來12個月的目標價爲3.44港元，與現價相比，尚有25.7%的上升空間，該行首次覆蓋公司並給予買入評級。
